当前位置: 资讯 >> 塑料 >> 市场行情 >> 正文
中东局势将推升连塑继续震荡上行
2011-3-30 来源:宏源期货
关键词:LLDPE 核泄漏 通货膨胀

  一、市场回顾及前景展望

  如笔者所料,上周连塑L1105及L1109合约止跌反弹,主因为国际原油价格回升所引发。但是,上涨过程仍伴随多方不确定性,因此上涨并不坚决。一方面原油上涨提供成本支撑,价格有上涨动力,而另一方面需求处于低谷,下游低开工率使得涨价不能被接受。高库存与对后市的担忧成为压制连塑最大的力量。不过,在成本和原料的支撑下,塑料上周止跌反弹,展现出与原油较好的拟合度。
  本周投资者应考虑以下几个因素:第一,利比亚空袭是否会升级为地面战争。若升级,原油还有上涨空间。
  第二,日本核泄漏还远远没有结束,一旦造成恐慌,系统性风险将打压塑料价格。第三,再次上调存款准备金率表明国家控制通货膨胀的决心一直都存在,并且还十分坚决。因此,我们对本周塑料走势持谨慎乐观观点。投资者可逢低介入多单,但追高并不明智。
  图表 1:历年LLDPE期货价格走势动态


图为历年LLDPE期货价格走势图。(图片来源:隆众石化网,宏源期货)

  图表 2:历年LLDPE价格走势动态(各年度对比)


图为历年LLDPE价格走势图。(图片来源:隆众石化网,宏源期货)

  二、利比亚事件再度升级概率较大,原油存动力

  本周国际油价在日本灾后重建以及中东局势等题材炒作下大幅反弹,WTI油价再次突破100美元/桶至105.6美元/桶。不过随着诸多大宗商品创出历史新高及油价再次突破100美元/桶,全球通胀压力陡增。目前新兴市场已进入加息周期,市场对欧元区4月份加息的预期增强,抑制了原油市场的上涨空间。
  鉴于我们对利比亚局势有很大可能升级的判断,本周原油继续走高对连塑的推动作用将继续存在,但较为有限。
  图表 3:国际原油与LLDPE价格对比图


图为国际原油与LLDPE价格对比图。(图片来源:隆众石化网,宏源期货)

  三、亚洲乙烯价格可能弱势反弹

  本周亚洲乙烯市场先跌后涨,周初虽然韩日地区石化装置检修较多,但其下游聚乙烯市场倒挂明显,石化装置开工率下滑,乙烯货源供应增加,乙烯市场报盘下跌5美元/吨;周末受日本强震及核辐射影响,石脑油裂解装置开工率下滑,导致石脑油报盘上涨40美元/吨左右,以及乙烯供应量减少,乙烯市场随之上涨5-20美元/吨,东北亚市场上涨尤为明显,东北亚市场报盘1341美元/吨CFR,东南亚市场报盘1256美元/吨CFR。但乙烯下游需求维持弱势,抑制乙烯市场上涨空间。
  图表 4:亚洲乙烯与LLDPE现货市场价波动情况对比


图为亚洲乙烯与LLDPE现货市场价波动图。(图片来源:宏源期货)

  四、下游企业低迷期即将来临

  上周下游工厂开工率维持正常水平,不过华北地区地膜需求旺季临近结束,其下游工厂开工率将会有一定的下滑,另外由于PE市场上涨缓慢,工厂对其后市信心不足,维持按需采购为主,对市场需求面利好支撑减弱。

注:本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
(蓝剑)
查看评论】【 】【打印】【关闭