第一部分 本周市场回顾

　　一、 现货市场

　　原油价格受地缘政治因素推动持续走高，但单日涨幅有限，PE市场受到的推动相对乏力，仅存在较不明显的上涨趋势。LLDPE价格上涨主要出现在周四，月底石化开始结算定价，低价位出货的风险也渐渐受到更多关注，尽管需求表现一般，价格略略表现出 100元/吨的上扬。综合而言，目前现货市场LLDPE的库存依旧较大，市场上依然以去库存为主，成为后市的压力点。
　　表1：国内周末收盘价格

　　二、 期货市场

　　本周，连塑依旧追随整个商品市场的走势。虽然，经历了上周的日本大地震冲击之后，本周日本地震的事态有所平息，市场心态稍有好转，但是，法英美等国对利比亚的联合打击又一次掀起了市场的神经，并引发原油飙涨，连塑则在这纷杂的消息中较为纠结，走出了震荡之势。连塑主力合约L1105本周开于11550点，最高11605点，最低11290点，收于11485点，结算价11480点，较上周结算价收涨5点。
　　图 1：L1105合约日K线图本周走势

图为L1105合约日K线图走势图。（图片来源：文华财经，中期研究院）

第二部分：基本面分析

　　一、 上游市场分析

　　1. 国际原油
　　由于西方国家空袭利比亚，对原油供应的担忧再度左右本周原油市场走向，而日本震后重建需求也进入市场关注范围内，WTI原油价格本周蹿升至近2年多以来的高点。近日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年5月期货结算价每桶 105美元附近，而且，目前原油尚无停止上扬的迹象。
　　图 2：国际原油和LLDPE近期走势

图为国际原油和LLDPE近期走势图。（图片来源：Bloomberg，中期研究院）

　　2. 乙烯市场
　　本周亚洲乙烯市场窄幅反弹走高。现货市场消化涨幅为主，终端需求买气略淡，下游用户实际操盘谨慎，多短作观望。市场实盘递报盘寥寥，未有成交听闻。来自日本的货源供应锐减，故市场得以炒涨上扬，但鉴于下游部分装置一并遭遇停车，故短线供需失衡有限，市场连续上行动力不足。装置方面，日本 JX位于Negishi日产27万桶的炼厂装置恢复重启，Tonen General位于川崎日产33.5万桶的装置提升至满负荷运行。三菱位于鹿岛的两套年产85.1万吨石脑油蒸汽裂解装置虽未在强震中“遇害”，但其泊位及部分基础设备构架等被严重损毁，将需要至少两个月时间进行维修整固。而原定于5月16日-6月29日的例行检修亦将被推迟。新加坡壳牌年产80万吨石脑油蒸汽裂解装置因机械故障于上周五意外停车，重启时间尚不详。