PTA现货

　　本周PTA现货在11000—11500/吨区间运行，现货价格略随期货呈现振荡，围绕11500元/吨窄幅波动，不过实际成交稀少，市场操作谨慎，观望心态浓厚，实盘稀少。亚洲市场报价基本与上周持平，台产现货部分报至1520美元/吨附近。国内期现价差保持低位，市场分歧仍然较大。

　　原油库存

　　美国能源署(EIA)公布的数据显示，截至2011年3月11日当周，美国原油商业库存增加175万桶；汽油库存减少417万桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少260万桶；美国原油期货交割仓库库欣库存减少24万桶；美国炼油厂日加工量增加24万桶；美国炼油厂开工率上升1.4个百分点，至83.4%。数据上看，中东局势不稳致使美国炼厂开工率回升，汽油库存大降预示消费旺季逐渐来临，后市国际油价维持高位振荡概率偏大。

　　上游PX

　　上周五，日本东北部发生里氏9级的特大地震，震中附近的化工装置被迫停车，新日本石油关闭了其位于茨城县鹿岛市和川崎产能分别为60万吨/年、35万吨/年的PX装置，而且此次地震致使日本东北部核电站受损，市场预期日本经济和化工品供应将遭受重创，国际PX贸易商借机哄抬PX价格，PX(CFR台湾)周四已上涨至1812美元/吨附近。不过，由于目前日本PX装置实际停车只有100万吨左右，相当于国内153万吨左右的PTA年化产能，占目前国内PTA总供给的7%左右，而且如果考虑阶段性停车的因素，因此此次日本PX装置停车对国内PTA供给影响不会很大。另外，以目前PX测算PTA的利润，利润在1000元/吨之下，企业PTA生产利润从暴利回归于常态。

　　下游聚酯

　　本周下游聚酯市场价格比较平稳，江浙POY150/144F报价为14950元/吨，FDY66D/24F报价为17900元/吨，DTY150D/48F报价为16500/吨。目前下游观望气氛浓厚，涤丝工厂产销4—6成，涤丝工厂受压于库存，继续以降库出货为主。短期来看，涤丝仍以弱势振荡为主，主流工厂优惠促销的现象继续存在，当然不排除产销连续低迷导致部分工厂报价下调的可能性。由于PTA国内工厂检修期在3—5月，市场PTA供应有所紧张，工厂开工率目前在95.5%。

　　MEG

　　PTA期价持续弱势，进而拖累上下游现货市场链。本周国内MEG市场继续平淡，主流报价在9600元/吨附近，市场寻盘稀少，观望情绪较浓，预计价格短期难有起色，后市仍需关注PTA的带动。

　　交易所仓单

　　本周以来，郑商所PTA仓单出现了明显下降。截至本周四，PTA仓单周内降幅为2000张左右。随着3—5月份PTA产能检修计划的执行，部分厂家对合同货供应减半，市场出现了一定的货源供给紧张迹象，这也在一定程度上支撑了目前的PTA现货价格。

　　操作建议

　　日本装置停产使得PX短期供给紧张，成本支撑PTA难以大幅下跌。另外，随着3—5月国内产能检修计划的执行，PTA供给再度偏紧，随着下游需求的回暖，PTA仍有望逐步上行。