渝三峡毛利率去年逐季升高，从1季度的23%达到4季度的38%。其中，全年油漆涂料毛利率27.47%，同比提升9.73个百分点。原因在于公司石化类原料成本降幅较大，公司调整产品结构，强化利润好的中高端产品。
　　从估值水平看，公司估值较高，但主业盈利能力显著提升，良好的外部环境有望带来超预期业绩增量。
　　年报显示，前十大流通股东中无机构投资者，表明机构投资者关注程度一般。因其总流通市值不到15亿，中小资金可能会相对看重。二级市场上该股去年下跌25%，下跌幅度远超越大盘。今年1月底该股随大盘反弹最高震幅达20%，盘口显示有资金进场迹象。我们认为该股短线震荡上行有一定压力，后期若量能配合理想可望继续上行。中线而言，矩形大箱体整理可能延续，突破有待时日。该股上行通道尚能保持，多方能量较强，可关注。短线支撑位12.5元，压力位13.5元，中线支撑位11.6元，压力位15.5元。维持“增持”评级。