PVC期价在8600附近横盘振荡了多个交易日，却始终无法向上突破，随即再次下探到前期低点8000附近。笔者认为，短期PVC将继续在8000—8600区间内振荡。

　　外部环境依旧向好

　　2011年市场流动性依旧泛滥。2011年6月份之前，美国量化宽松政策仍将发挥作用，为美国经济快速复苏提供资金保障。而美国的非农就业数据一直不理想，也坚定了美国持续执行量化宽松货币政策的决心，保证了未来的流动性规模不会出现大幅萎缩。而我国在2011年所面临的通胀压力将是巨大的，一是货币超发及信贷宽松导致市场流动性泛滥，据统计，2009和2010年两年货币供应量M2突破71万亿人民币，是目前GDP值的2倍以上。宽松的流动性使得“通胀”压力剧增，持续上涨的通胀率使得存款负利率化不断加深，进一步抬高了市场保值需求，刺激资金进一步涌向资本市场，从而引发社会资产价格的大幅上涨。二是劳动力成本上升，全国31个省全面提高最低工资标准，平均涨幅在20%以上，并且这一趋势将长期存在。可以预见，随着工资标准的提高，货币实际购买力持续下降，这也将进一步抬高经济所面临的“通胀”压力。

　　下行空间有限

　　2011年原油市场将扭转“低需求、高库存”格局。发达国家的原油需求缓慢增加，但是以“金砖四国”为代表的新兴国家原油需求强劲，美国商业原油库存从2010年10月29日的最高3.68亿桶开始持续下降，截止到1月7日当周下降至3.33亿桶，两个月内下降近3535万桶，显示冬季取暖油消费快速增加，并且世界各地的恶劣气候将加剧原油的消费，预计2011年国际原油将在90美元之上振荡向上。这将抬高乙烯法PVC的成本重心。
　　电石市场，以目前电石价格4000元/吨计算，电石法PVC成本在7500—8000元/吨，成本支撑作用较强。从运输上看，由于春运以及恶劣天气影响，南北运输出现问题的概率很大，华东华南主要消费区有可能出现供小于求的局面。需求方面，由于北方天气寒冷，建筑工地停工，导致PVC需求处于淡季，这是抑制PVC价格上行的主要利空因素，但从长远来看，“十二五”规划将加大保障性安居工程建设力度，预计2011年、2012年全国保障性住房竣工量预计将达1300万套。这预示着，PVC在2011年需求潜力巨大，从而推动PVC价格上涨。

　　看好8000整数关口支撑

　　PVC主力合约1105目前在8000—8600之间振荡，下方8000整数关口是该品种自上市以来最重要的整数关口，历史上曾四次发挥重要作用。但是，上方黄金分割的压力也不容小觑，整体上看，PVC期价将以振荡方式不断攻克上方阻力位。
　　综上所述，由于美国货币政策持续宽松造成的流动性过剩，以及我国通货膨胀必然带来的市场资金面充裕，同时PVC产业链的各个环节所处的内外环境，决定了PVC下行空间有限，调整之后仍会振荡上行。