虽然美国乙醇市场近年来蒸蒸日上，但是生产过剩的压力日益显现，急需开发下游市场。农产品研究公司BrockAssociates谷物市场分析师理查德•布洛克认为，目前美国乙醇产能已经过剩，生产与玉米市场关联性过大，下游市场出路相对偏窄，这些隐患都已成为悬在乙醇企业头上的达摩克利斯之剑，美国乙醇行业已经走到繁荣和衰退的十字路口。

    玉米行情拉动市场

    8月9日，芝加哥商品交易所集团发布的乙醇展望报告指出，目前美国乙醇价格与玉米价格相关性大大提高，保证了乙醇价格的坚挺和市场的稳定。近来世界各地自然灾害频发，俄罗斯已经停止粮食出口，市场对粮食产量的担忧引发了国际粮价的上涨。2010年美国玉米丰收已成定局，美农业部预计美国玉米产量将达3.39亿吨，创历史新高，但出口量也将大大增加，因此美国玉米价格仍会稳中有升。过去的6周，美国玉米价格上涨27%，乙醇价格则随之上涨23%。
    美国能源信息署提供的最新数据表明，近期美国乙醇产销量保持稳定增长。今年5月，美国乙醇产量达84.6万桶/天，4月份为83.20万桶/天，7月达87.3万桶/天，创历史新高。
    由于产销两旺，乙醇生产企业业绩大幅反弹。乙醇企业安德森公司表示，今年上半年企业纯利润创了历史新高，达4030万美元，特别是第二季度，纯利润达2520万元。其中，该公司粮食和乙醇部门收入达1960万美元，大大超过去年同期的890万美元。美国四大乙醇生产公司之一、年产乙醇5亿加仑的绿色平原再生能源集团近日也宣布，第二季度收入同比大幅增长，从2009年同期的2.847亿美元提高到4.534亿美元，涨幅达60%；净利润更是从60万美元大幅提高到870万美元。

    繁荣背后有过剩隐患

    尽管目前美国乙醇行业风头正劲，但业内人士对未来发展不乏担忧。拉博农业金融公司专家斯德林•里德尔认为，美国乙醇过剩的压力与日俱增。目前乙醇产能已经出现过剩，且根据美国政府对玉米乙醇规划的产量，乙醇炼厂还有继续增加的趋势，这意味着乙醇行业对玉米的需求将继续增大。
    乙醇展望报告也指出，2007年度玉米价格大幅反弹，但是乙醇价格并没有跟进，导致美国乙醇企业的巨额亏损和破产，因此乙醇价格必须跟随玉米价格变动。但是玉米的供应和价格存在很大不确定性，对于乙醇行业而言，这种风险不言而喻。
    安德森公司首席执行官迈克•安德森表示，美国乙醇产量可能很快将超过国内消费量，因此生产厂商正在积极拓展下游消费市场。他同时指出，由于目前巴西食糖价格正在高位，导致巴西乙醇价格高涨，美国乙醇企业正借此机会抢占国内市场，但是这种情况将很快过去，乙醇行业未来走势不容乐观。安德森预计，2010年下半年公司粮食和乙醇部门的盈利有可能低于2009年。

    下游发展需政府支持

    美国政府对玉米乙醇生产企业45美分/加仑的税收补贴和对国外乙醇征收54美分/加仑的进口关税即将到期。美国国会有议员表示，与化石能源相比，玉米乙醇只能减少空气污染而不能减少碳排放，借当下乙醇行业发展良好之机，应该将国民收入用于补贴更清洁高效的低碳能源。美国乙醇生产企业对此反应强烈，他们认为为了缓解乙醇过剩压力，保证行业的发展，政府应继续对行业发展提供资金和政策支持。而一旦政府停止优惠政策，将对美国乙醇行业乃至整个社会产生严重影响。
    业内人士认为，美国政府延长玉米乙醇企业税收补贴可能性不大，乙醇行业要保持稳定发展，缓解过剩压力，必须拓展下游用途，特别是乙醇汽油配套基础设施的建设，同时扩大乙醇掺混比例，保证乙醇汽油的竞争力。美国乙醇生产企业增长能源公司近日提议，希望政府能够对基础设施免税，同时在美国加气站安装20万个乙醇混合泵，向建设运输管道提供贷款，推广适合多种燃料的汽车。该公司还建议汽车使用85%乙醇含量的燃料。美国另一著名乙醇生产商Poet公司首席执行官杰夫•布罗映则表示，如果乙醇汽油有足够的配套混合泵和汽车，免税政策取消后也能保证乙醇汽油的竞争力。