分析与解读

　　原油渐近阶段性底部
　　2010 年8 月18 日北京时间周三晚间，NYMEX 原油先抑后扬，盘中一度跌于74 美元/桶以下，此后在美国能源信息署(EIA)公布了好于稍早美国石油协会的库存数据之后，油价震荡上扬并收于75 美元/桶上方。总体来说，油价在此前的连续回落之后，利空已经逐渐消化，油价阶段性底部逐渐显现，在75 美元关口原油预计仍将有反复，但下方空间已经很有限，我们保持之前的预判，即70~75 美元/桶仍将是原油的强支撑区间，油价跌破70 美元的可能性很小，在构筑底部之后，油价再次上涨的可能性较大，我们对未来油价总体走势依然保持偏多的思路，但受制于较为缓慢的全球经济复苏脚步以及高企的库存，油价的上涨脚步也将较为缓慢。
　　附：本周原油库存状况介绍
　　北京时间2010 年8 月18 日周三晚间，美国能源信息署( Energy InformationAdministration，简称EIA)公布的数据显示，美国截至8 月13 日当周，商业原油库存大幅减少81.8 万桶至3.542 亿桶，因炼厂的开工率提高，原本预估为减少100 万桶。目前的原油库存数据比过去5 年平均水平高出2618 万桶。另外，位于俄克拉荷马州的库欣(Cushing)原油库存本周减少69 万桶至3704 万桶，库欣是纽约商品交易所(NYMEX)的原油期货交割库。
　　当周汽油库存减少4 万桶至2.233 亿桶，预估为减少10 万桶，汽油库存总体仍保持增加态势，但增幅已经逐渐放缓。目前的汽油库存比过去5 年平均水平高出2269 万桶，也高于过去5 年的同期水平。
　　美国的战略原油储备库存本周继续不变，从2009 年第四季度截至目前毫无变化，目前战略储备原油库存量依然是7.266 亿桶，比过去5 年平均值高出2466 万桶，也远高于05 年以来所有年份的水平。
　　当周馏分油库存增加107 万桶至1.742 亿桶，预估为增加150 万桶，馏分油库存总体保持增加态势。馏分油库存中包含取暖油和柴油。当前的馏分油库存水平比过去5 年平均水平高出近3606 万桶，也高于过去5 年的同期水平。
　　当周取暖油库存减少91万桶至5058万桶，本周虽减少氮总体依然保持增加态势，目前的取暖油库存比过去5年同期的平均水平高352万桶， 也高于过去多数年份的同期水平。
　　当周原油日进口量增加12万桶/日，至956万桶/日。目前的原油进口量比过去5年同期的平均水平低58万桶/日。
　　当周炼厂开工率增加1.9%至90%，从以往的数据看，目前的炼厂开工率接近历史正常水平。
　　目前的开工率比过去5年的平均水平高出0.51个百分点。
　　总体上，EIA数据显示，截至8月13日当周，商业原油和油品库存总量增至11.3亿桶，高于1990年9月创下的11.27亿桶的前次纪录高位。
　　另外，美国石油协会(API)周二公布的周度数据显示，上周美国原油库存意外大增586 万桶，预期为减少225 万桶；汽油库存则增加200 万桶，预计为下降140 万桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加200 万桶，预计为增加160 万桶。