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PTA持仓量成交量双破纪录
2010-8-17 来源:中国证券报-中证网
关键词:PTA PX 反倾销

  在投机资金推波助澜下,周一PTA持仓量和成交量双双创下历史新高,价格也一度冲上了7900点。不过,鉴于基本面依然偏空,上涨行情尚难言反转。

  PX近期涨势难以持续

  原油价格8月初一度上涨至83美元,PX价格也从7月最低的818美元涨至8月最高点940美元,但周末再度回落至900美元下方,PX上涨行情难以持续,更多受制于供应过剩压制。
  从PX供需格局看:亚洲PX供应过剩很难得到根本改变,导致2010年2月份以来PX-MX价差始终维持在80-100美元间小幅震荡,PX生产一直在亏损边缘挣扎,虽然经历了长达半年的不景气后,PX生产商正在降低装置开工率,但较难改变延续了近半年的PX供应过剩格局。另外,以目前900美元左右的PX价格而言,核算至PTA的成本仅6150元/吨左右,这对当前7200元/吨的现货价格难以形成实质性成本支撑。

  停产检修难改供应过剩格局

  8月12日,商务部公布了对韩国和泰国PTA实施的反倾销税,因目前PTA现货利润尚维持在1000元/吨附近,而从韩国进口的PTA仅征收2.0-3.7%的反倾销税,这个幅度已经低于PTA反倾销初裁时所公布的税率,短期内不会影响从韩国和泰国的进口。从中长期来看,一旦PTA行业供需矛盾激化,PTA利润严重缩水时,反倾销政策能有效抑制国外货源大量涌入,从而有利于维护国内PTA供需平衡。
  从供应层面看,扬子石化从上周五开始检修,涉及产能约130万吨,翔鹭石化在8月份也有短期检修计划,这些装置的检修已在市场预期中,根据检修装置的产能和其检修时间统计,市场供应量将减少12-15万吨左右,相对于1-6月的PTA产量和进口量而言,影响并不明显。根据2009年底PTA的社会库存量和2010年每月的产量和需求量进行核算,行业内得到认可的PTA社会库存量数据为170万吨。
  据业内人士透露,大量社会库存依旧囤积在贸易商环节,前期成本为1000美元的PTA现货套牢盘,至今仍无机会解套,更多倾向于在PTA期货市场上进行期现套利,而这些套牢盘将对PTA现货和期货行情造成明显压制,一直处在历史高位的PTA期货仓单数据可以成为高企的PTA社会库存的一个佐证。

  需求隐患渐浮水面

  高温限电政策对纺织和加弹企业的冲击远甚于聚酯工厂。据笔者了解,国内纺织重镇浙江长兴织机根据节能减排要求执行停产50天,加弹机将停产20天,纺织企业和加弹工厂基本停止采购涤丝产品。与此同时,海宁,常熟,盛泽,福建等地织机开工负荷降至50%附近,同时过高的丝价也令纺织企业对新订单持观望态度。终端低迷的需求或将延续至9月中旬,而让市场寄予厚望的传统旺季何时到来,仍是一个未知数。

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(蓝剑)
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