分析与解读:欧元区债务危机持续打压油价 原油有望在80 美元附近止跌企稳

　　2010 年5 月5 日晚间，NYMEX 原油连续第二天大幅下跌，因受到欧元区债务危机将会扩散的忧虑，虽然希腊获援，但这种忧虑似乎并没有有效缓解。昨晚NYMEX 原油价格大幅回落至80 美元/桶下方，昨EIA 利空的库存数据亦有打压。
　　北京时间2010 年5 月5 日周三晚间，美国能源信息署(Energy InformationAdministration，简称EIA)公布的数据显示，美国截至4 月30 日当周，商业原油库存增加275.5 万桶至3.606 亿桶，因进口量增加，预估为增加110 万桶。目前的原油库存数据比过去5 年平均水平高出1684 万桶。
　　当周汽油库存增加125.7 万桶至2.249 亿桶，预计为增加20 万桶，汽油库存目前几周暂保持平稳。目前的汽油库存比过去5 年平均水平高出1763 万桶，也高于过去5 年的同期水平。
　　美国的战略原油储备库存本周继续不变，已经是连续17 周保持不变，目前战略储备原油库存量为7.266 亿桶，比过去5 年平均值高出2868 万桶，也远高于05 年以来所有年份的水平。
　　当周馏分油库存增加57.3 万桶至1.524 亿桶，预估为增加170 万桶，馏分油库存保持增加态势，馏分油库存中包含取暖油和柴油。当前的馏分油库存水平比过去5 年平均水平高出近3445 万桶，也高于以往多数年份的同期水平。
　　当周取暖油库存增加1.6万桶至4508万桶，目前的取暖油库存比过去5年同期的平均水平高1000万桶， 也高于过去5年的同期水平。
　　当周原油日进口量增加27万桶，至995万桶/日，为今年的最高日进口量。目前的原油进口量比过去5年同期的平均水平减少了35.7万桶/日。
　　当周炼厂开工率增加0.64%至89.59%，炼厂开工率已经是连续7周增加，从以往的趋势看，炼厂开工率增加的空间已经不大。目前的开工率比过去5年的平均水平增加了1.32个百分点。
　　另外，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，美国上周原油库存增幅超过预期，因进口增加。API数据显示，在俄克拉荷马州库欣仓库的原油库存增加170万桶，至3630万桶纪录高位。截至4月30日当周，美国原油库存增加300万桶，至3.63939亿桶，分析师此前预期为增加110万桶。数据显示，原油进口量增加361,000桶至每日980万桶。截至4月30日当周，美国汽油库存增加150万桶，至2.20872亿桶，分析师此前预期为增加200,000桶。上周包括取暖油和柴油在内的美国馏分油库存增加140万桶，至1.46883亿桶，分析师此前预期为增加170万桶。API报告称，炼厂原油加工量增加每日412,000桶。
　　我们看到最近两天原油价格大幅下跌，这主要还是受欧元区的债务危机的拖累，从美国方面的状况看，情况远好于欧洲，持续公布的经济数据显示经济的复苏状况良好，美国一季度的GDP增长主要靠消费支出拉动，也显示美国经济在逐步走向正轨，这个大前提将会对后期的油价形成支撑。纽约原油价格目前呈现近月合约较弱和远月合约强的格局，6月合约也对7月合约及伦敦布伦特原油贴水近3美元之多，这主要是担忧近期的过剩以及预期未来需求将好转共同影响，因原油需求将因汽油消费高峰逐步进入旺季。从持仓状况看，投机资金做多的意愿依然明显，主要的投机资金——管理基金的投机多头依然占明显的优势，4月份在油价回调至接近80美元/桶时，有大量的投机买盘入场推高原油价格，这种状况很可能会再次发生。
　　总体来说，欧元区的债务危机对于油价的影响，预计随着连续两天的大跌已经大部分消化，油价趋势并未本质改变，原油价格在80美元/桶下方的空间有限，预计将在80美元附近止跌企稳，5月份油价很大可能再次回到85美元以上并有望再次冲击前高87美元。