分析与解读　原油70美元/桶或成阶段性底部 但库存高企仍限制短期上行空间

　　2010年5月26日晚间，NYMEX原油上涨2.76美元至71.51美元/桶，涨幅4.01%，因受美国利好经济数据及OECD上调全球经济增长预期推动，盖过昨晚偏空的库存数据影响，昨晚公布的原油库存数据大幅增加超过预期。
　　北京时间2010年5月26日周三晚间，美国能源信息署(Energy Information Administration，简称EIA)公布的数据显示，美国截至5月21日当周，商业原油库存增加246万桶至3.651亿桶，预估为增加20万桶，因进口增加且炼厂开工率下滑。目前的原油库存数据比过去5年平均水平高出2590万桶。另外，库欣原油库存本周稍有减少，此前几周连创历史新高。
　　当周汽油库存减少20万桶至2.216亿桶，符合预估，汽油库存目前几周总体保持平稳，后期有望转为减少趋势。目前的汽油库存比过去5年平均水平高出1492万桶，也高于过去5年的同期水平。
　　美国的战略原油储备库存本周继续不变，已经是连续20周保持不变，目前战略储备原油库存量为7.266亿桶，比过去5年平均值高出2724万桶，也远高于05年以来所有年份的水平。
　　当周馏分油库存减少27万桶至1.528亿桶，预估为减少30万桶，馏分油库存总体保持增加态势。馏分油库存中包含取暖油和柴油。当前的馏分油库存水平比过去5年平均水平高出近3183万桶，也高于过去5年的同期水平。
　　当周取暖油库存减少50万桶至4477万桶，目前的取暖油库存比过去5年同期的平均水平高824万桶， 也高于过去多数年份的同期水平。
　　当周原油日进口量增加9.9万桶，至993万桶/日，目前的进口量接近本年高点。目前的原油进口量比过去5年同期的平均水平增加了7万桶/日。
　　当周炼厂开工率减少0.1%至87.84%，炼厂开工率连续2周回落，从以往的数据看，目前的炼厂开工率已经是处于比较高的水平。目前的开工率比过去5年的平均水平减少2.51个百分点。
　　另外，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存增幅超过预期，汽油库存则降幅超预期。API数据显示，截至5月21日当周，美国原油库存增加61.6万桶，至3.64123亿桶，原本预估为增加20万桶。最近一周美国汽油库存减少320万桶，至2.18171亿桶，降幅远超过此前预期的减少20万桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增加150万桶，至1.48164亿桶，此前预期为与上周持平。数据显示，截至5月21日当周，炼厂产能利用率持平于前一周的85.9%。API报告称，美国原油日进口量下滑160万桶至942万桶。截至5月21日当周，在俄克拉荷马州库欣的原油库存减少772,000桶至3722万桶，前一周达到3799万桶纪录高位。
　　此前原油价格受欧元区债务危机拖累，连续下跌，从87美元上方跌至70美元附近，跌幅近20%，近几个交易日则围绕该点位震荡，呈现震荡筑底态势。在连续下跌后，已经逐步消化利空，而对欧元区的巨额援助也使得市场忧虑有所缓解，但仍存不确定性，这也抑制了油价的上行空间，另外，美国的庞大库存也限制了原油的短期上行空间，此前一度出现近月较远月大幅贴水的状况。总体来说，目前的油价已经接近阶段性底部，后期汽油消费旺季以及OPEC的减产预期将支撑油价，而美国良好的经济复苏状况也将对油价形成较大支撑，原油价格预计将在70附近震荡筑底。