轮胎涨价对制造商是双刃剑

　　受主要原材料橡胶价格暴涨影响，国内轮胎行业盈利拐点已现，较多企业微利或濒临亏损。为应对成本上涨，轮胎企业已酝酿提价。但由于轮胎业竞争激烈，提价不足以抵消成本上涨压力。在中国整车企业产销规模扩张背景下，国内轮胎行业却提前陷入经营困境。最新统计显示，去年第四季度，国内轮胎企业利润环比大幅下降，部分企业税前利润环比跌幅超过20%。卡车胎及工程机械轮胎生产企业成为最大受害者之一。1月份，轮胎业利润将延续跌势。分析认为，轮胎业利润下降主要是两方面因素造成，一是原材料价格暴涨，导致企业生产成本飙升，二是企业不能通过提价全面消化成本压力。国内轮胎业为高度竞争行业，国内企业多数并不具备定价权，因此均不敢大幅提价，无法全面消化成本上升带来的压力。

　　上游原料潜在供应压力沉重

　　由于天胶价格高位波动，东南亚产胶国一改去年缩减产量和出口量的做法，代之以积极扩张产量和出口量。分析认为，产胶国在天胶供应方面既存在联合垄断天胶资源的意愿，但同时也存在相互竞争、争夺市场的意愿，种植效益丰厚，令产胶国积极扩展种植规模，种植技术提高也使产胶国抵御自然灾害能力增强，天胶供应稳步增长应是大势所趋。国内方面，由于期价升水现价，远期升水近期，使沪胶库存压力在淡季背景下持续加重，对多方追捧期价构成沉重压制作用，而期市则已成为空方期现套利的理想场所，而在目前中长期较高价位区域，多方做多远远比空方做空来得困难。
　　综上所述，由于上下游产业链隐含诸多利空题材，对沪胶中长期走势将构成严重考验，投资者对此需持有高度谨慎态度。