近期，国内外天胶市场受制于诸多方面利多利空因素交织作用，而延续区域性波动格局，25日沪胶逼近当日涨停位置。
　　一方面，全球通货膨胀引发紧缩预期，及刺激政策的退出预期，天然胶对合成胶和复合胶升水，引发沪胶库存量居高不下，季节性开割在即，供应压力渐趋沉重，日本丰田汽车大量召回，引发消费商对汽车消费的严重担忧；而另一方面，美低利率货币政策和国内适度宽松的货币政策，引发天胶投资价值显现，国内积极鼓励汽车消费，即将出台的轮胎产业政策又将给后特保时期的轮胎产业以激励，国内外产区遭遇干旱洪涝灾害引发天胶减产预期。
　　由此，沪胶短线剧烈震荡，上下涨跌反复多变，而沪胶成交量和持仓量持续拓展，自2月25日至3月25日的21个交易日，沪胶成交量始终维持在100万手以上加大规模，其中3月25日创下2174838手近期成交天量，持仓量也由节前最后交易日2月12日的15万余手显著增至25日的30万余手，大幅增仓15万余手，增仓幅度达到100%，显示多空双方就此展开激烈扩仓争夺。
　　笔者分析认为，短期对购车者心理的打压作用和中长期对其他车商的警示效应，该事件可能对天胶市场产生短空长多的影响，而包括东南亚主产区和国内云南主产区的严重干旱灾害，对天胶产量及供应量的影响，目前已经形成较强心理预期，最终减产效果则有待于进一步评估。

　　丰田召回对胶市短空长多

　　丰田大量召回车辆不但导致该公司经营业绩严重受损，而且使该公司品牌效应受到严重损害，预计未来较长时期该公司难以恢复，由于全球经济稳步好转，汽车产业也将同样趋于好转，汽车销售将恢复性增长。因此，该公司因召回而引发的客户损失，很可能流入其他汽车商。
　　由此判断，短期由于丰田召回事件，可能对消费商购车意愿产生心理负面影响，但中长期而言，由于此消彼长效应，该事件对全球汽车产业将产生警示作用，提醒其他汽车制造商只有保证质量，才能扩展销量。因此，该事件对汽车产业将产生短期负面影响、中长期正面提振作用。同样，对于上游天胶产业发展和相关市场价格运行，也将产生短线偏空、中长期利多的辩证作用。

　　产区干旱对胶市心理利多

　　天然橡胶生产国协会(ANRPC)3月22日公布的最新月度报告显示，全球2010年天然橡胶供应将增加6%至950万吨，比去年的898万吨增加52万吨。但报告认为，由于各主产国遭遇严重干旱灾害，达到上述增幅仍有困难。实际上，目前东南亚主产国中，泰国、印度、马来西亚、越南等国均遭遇干旱灾害，其中泰、印两国更为严重，而印尼则遭遇严重洪涝灾害，其中泰国天胶产量可能由原来预计的315万吨下调至300万吨，且该国大型水库蓄水量仅有水库容量的60%，水库用水为207.2亿立方米，已使用82%额度，而剩余的仅18%份额可能难以满足还将持续1个多月的旱季用水。印尼、马来西亚、印度尚未有明确减产数据等等。国内方面，3月9日云南胶农首次试割，产量仅为正常情况下的1/3，云南干旱可能导致其天胶产量减产10%以上。干旱使得胶农不得不推迟了割胶期，由于气象部门预测干旱天气还将持续，这意味着云南天胶企业将有可能面临停胶，但云南主产区西双版纳受旱程度相对较轻。