钛白粉下游的造纸业回暖已成定局

　　造纸业作为钛白粉产业的第三大应用领域，其发展态势也对钛白产业有着举足轻重的影响。那么造纸业近来的发展情况如何呢 ? 对此，一位资深的专业人士透露，我国造纸行业今年盈利逐季回升，正在逐渐走出低谷。据了解， 2009 上半年我国造纸行业产量保持环比增加， 5 月为 798.45 万吨，创历史新高 ( 1-5 月同比增长 3% 企业开工率稳步提升，盈利水平走出 08 年第四季度和 09 年第一季度的低谷。从行业的相关效益数据来看，造纸业恢复明显。 2009 年 1-5 月，造纸及纸制品业实现主营业务收入 2859.29 亿元，同比增长 0.24% 与 08 年底及 09 年初相比，行业效益数据已明显回升，可见造纸业的发展在被金融危机围困多月后开始有了良好的转机。
　　当前，造纸业的上游 - 纸浆产量仍然维持在自 2008 年 8 月开始的负增长状态，行业继续维持低迷。这一方面由于需求恢复传导有滞后性，另一方面还受到国际纸浆供需的影响。然而，国内的造浆市场低迷并不等于耗浆市场 ( 造纸业市场 ) 低迷，毕竟造纸业的兴盛与否有着诸多更为重要的因素的制约。
　　由于国内纸浆制造业依然维持低迷，国产浆价格与毛利率较低，使得国内制浆企业或拥有制浆产能的造纸企业难以从中赢利，近期不可以像去年时以产浆能力作为衡量企业盈利能力的标准。但国际浆价的低位以及下游需求的恢复却使得纸浆进口量大幅增长， 2009 年 1-4 月我国纸浆进口量 428.47 吨，同比增长 26.39% 4 月当月进口 119.47 万吨，同比增长 25.75% 环比增长 9.60% 如此高的纸浆进口增速，一方面说明了国内制浆业的困境，而另一方面也说明了耗浆市场 — 下游造纸业的恢复。另一份资料也显示出造纸业在整体恢复： 2009 年 3-5 月行业收入与利润已基本恢复到去年 9-11 月的水平，下降速度减缓，而毛利率更是已超过去年 6-8 月的水平，特别是文化纸、白卡纸与烟用纸供需环境较好。
　　其实，相较之其他行业，纸制品制造业受经济危机影响一直较小，行业效益数据始终能够保持增长。因为纸制品制造业下游产业规模庞大，发展迅速，促进了需求始终保持着快速的增长，同时由于行业下游分布广泛，有效的消除了部分行业受经济危机冲击需求减少的不利影响。由于供给短期内无大规模产能释放的压力，各纸种可以分别通过增加出口、转产等方式实现平衡，产销方面不存在显著矛盾。随着 5 月开始的成本预期提高及中间商补库存，已在一定程度上导致了纸价上涨，造纸企业的盈利状况预计能在第三季度继续恢复，甚至有望回归均值 ( 06-07 年上半年水平 ) 造纸行业复苏的持续性仍然取决于下游需求的好转，随着纸制品市场需求的增加以及商家利润空间的逐步扩大，会推动造纸业在下半年度进一步朝着利好方向发展。当前，中国经济拉动由投资转向消费及出口，纸张需求有望进一步增加并带动价格上行，企业盈利提升空间也会进一步扩大。尽管从全球范围来看，木浆及废纸整体仍然稍稍供过于求，但在国内适时补库存需求和成本底线等因素影响下价格均止跌回升。另外，造纸用的纤维原料价格已企稳，基本无下跌可能，这也为纸制品价格的再次回落打下了预防针。通过以上综合分析，完全有理由相信造纸包装行业的回暖已成定局 , 不久的未来行业效益有望进一步提升。笔者认为， 2009 年上半年来造纸业恢复明显，其业绩也开始渐趋稳定，有望在下半年度取得较快的发展，那么上游的钛白产业也会受其影响得以向上反弹，其中钛白产业的回暖将以市场交易量的攀升以及钛白粉价格全面上涨等主要形式现象出来。此外，根据化工行业的权威数据显示，油墨、橡胶、日化等钛白粉下游的应用领域在今年上半年都有一定程度的回暖，并且在当前有加速升温的态势，此良性发展状况让我乐观地预估这些领域在下半年内有望完全复苏甚至可能取得出乎业界人士预料的发展速度，这无疑又为钛白粉产业的发展提供了相当大的回旋空间。若果真如此，中国钛白粉在下半年内全面提价便在情理之中了如今，经济全球化已经愈演愈烈，整个世界是个血脉相连的紧密经济综合体，不同国界的各个同类行业的发展也有着彼此呼应的关系。