二、 下游

　　1、 聚酯
　　(1)半光切片市场整体稳定
　　本周江浙地区半光切片市场整体稳定，半消光主流报价10850-11000元/吨(现款或承兑)范围内，商谈成交重心在10700-10800元/吨(现款或承兑)附近。上游原油价格结束两日走低，大幅上扬，PTA和乙二醇市场行情良好，气氛上扬。下游短纤行情整体趋稳，个别工厂报价有所上调，涤丝市场行情高位盘整，由于前期价格涨得过高，整个涤丝市场观望情绪滋生，今天，盛泽、嘉兴两地市场涤丝交易气氛继续回落，当地化纤纺丝工厂出厂报价总体平稳，目前聚酯切片工厂整体库存处于低位，预计短期内切片行情将维持坚挺格局不变。
　　(2)涤纶短纤市场行情大幅上扬
　　本周涤纶短纤行情呈大幅上扬走势，周涨幅在600元/吨，截止本周五短纤市场报价在12700-13200元/吨，商谈重心维持在12700-13000元/吨附近。上游原油价格走高，PTA和乙二醇市场行情坚挺，气氛上扬，切片市场行情整体逐步趋稳。下游涤纱价格暂止涨走稳，中小纺纱厂部分停机观望。目前短纤行情基本稳定，市场交易气氛回落，但短线库存无压力，预期后市短纤行情将维持高位盘整。
　　(3)涤纶长丝行情止涨回稳
　　本周江浙涤纶长丝行情止涨回稳，下游备货充足加之涤丝价格持续高位，下游工厂目前跟进成交乏力。从目前下游需求看，织造企业经过连日的备货库存已经比较充沛，持续购买力出现了阶段性的下降，再加上目前长丝价格身居高位也引发了一些抵触情绪，目前虽然下游布市价格拉涨存在，但是成交跟进显乏力，而且贸易商认为目前涤丝行情操作不强，这对涤丝的购买力将会产生一定的影响。预计短期内涤丝行情或将维持宽幅震荡。

第四部分 后市展望

　　本周，中国原油进口创新高，原油期货突破83美元，PX行情坚挺。每年9、10月是聚酯消费旺季，因下游纺织企业开始处理冬春装订单，对上游聚酯原料仍有需求。当前，聚酯产品供需关系偏紧，聚酯工厂经营状况得到改善，这对PTA需求有促进作用。棉花(24420,-385.00,-1.55%)的大幅上涨推涨了下游聚酯厂品，提振了PTA多头气氛，后期限电政策的减弱将会带来下游需求的短期释放。加之全球流动性的进一步宽松的预期，人民币升值，汇率的升高，都为PTA上涨提供乐良好动能，综合上下游因素，预期后市PTA行情将维持高位盘整。
　　图6:PTA主力合约1101日线

图为PTA主力合约1101日线走势图。（图片来源：Bloomberg,中期研究院）