行情回顾：

　　受美股连创新高以及原油库存大幅下降的提振，本周国际原油连续两天大涨，重回72美元上方。虽原油上涨对沪燃油有所支撑，但因需求一般，本周沪燃料油延续振荡走势，价格重心较上周有所下滑。

图为沪燃料油与NYMEX原油价格走势图。（图片来源：中信建投期货）

　　市场分析：

　　油品库存仍居高位  本周原油库存大幅下滑470万桶至3.375亿桶，超出市场预期，但相比去年同期仍高出2980万桶。馏分油库存1.678亿桶，位于26年高位；汽油库存2.077亿桶，也接近五年均值的上限。目前，夏季已接近尾声，美国炼厂开始进入季节性维护期，在冬季取暖油需求到来之前，预计原油以及成品油库存仍将维持高位，从而制约原油的上涨幅度。
　　美元或超跌反弹  短期内美元或超跌反弹，增加原油上行压力。随着全球经济的逐步回稳，特别是欧洲和日本经济的持续好转将有助于削减市场对美元的避险需求，而美国的宽松货币政策短期内还不会改变，这就决定了美元中期内仍将保持弱势。至于短期走势，笔者认为，美元指数连续十个交易日收阴，76点又是重要的支撑位，短期内超跌反弹可能性较大。