报告摘要:
EIA在9月份发布的能源市场短期展望中,调整了部分的预测数据。对于2009年世界石油消费的预期较前期更加悲观,但是对于美国和中国的消费能力进一步肯定。同时下调了2010年石油消费的增长预期。在供应方面,首先肯定了OPEC的减产执行情况对2009年原油产量控制的效果,其次上调了2010年石油产量的增长预期。
2009年9月9日,EIA发布了9月份的能源市场短期展望,对于世界原油市场的供需以及库存的预测作了调整。下面,我们将9月份的预测与8月份的预测进行比较,解读报告中所反应的市场信息。
2009年——消费预期下降 减产效果提升
在8月份的报告中,EIA预测2009年世界原油产量8403万桶,消费量8376万桶,剩余产量为27万桶。在9月份的报告中,EIA预测2009年世界原油产量8390万桶,消费量8367万桶,剩余产量为23万桶。
在8月份的报告中,EIA预测2009年世界石油消费较2008年下降171万桶/天;在9月的报告中,EIA对世界石油消费的预期更加悲观,将消费的降幅预期上调7万桶至178万桶/天;其中将OECD国家消费的降幅上调4万桶,将非OECD国家消费的增幅下调3万桶之32万桶/天。另外,将美国石油消费的预期由8月份的减少79万桶调整为减少78万桶,显示了对于美国经济复苏的信心;同时对中国石油(601857,股吧)消费的预期保持不变。
在原油供应方面,在9月的报告中对全球原油产量下降的幅度更加肯定,将原油产量的降幅由8月的减少135万桶上调为减少148万桶,多减少了13万桶;其中OPEC国家多减少7万桶,非OPEC国家少增加6万桶。
库存方面,美国原油商业库存增幅的预测由4700万桶下调至4200万桶,OECD原油商业库存增幅的预测由42万桶大幅下调至4万桶。这反映了世界经济复苏的过程正在消化库存。
在石油消费的预期中,对中国和美国的预期保持不变或更加乐观,说明作为世界经济引擎的两个国家的复苏较为稳定;但是上调了全球石油消费的降幅,表明对世界经济复苏的步伐存有疑虑,并且疑虑主要来自于其他经济体复苏的不稳定。而EIA对OPEC的减产力度更加有信心,OPEC更好地执行减产决议或将缓解库存的上升压力。纵观整个供需情况,预计2009年原油产量仍然过剩,但是剩余幅度有所下降。
图表1 2009年石油供需预测的调整
数据来源:EIA 金石期货研究