第一部分：国际原油市场走势分析

　　一、国际原油市场回顾及当前走势

　　图一：

图为国际原油走势与价差图。（图片来源：北京中期）

　　7月份，NYMEX原油期货价格先抑后扬，走势震荡。油价显示走出了11连阴的局面，之后又连续9日反弹收阳。先是美国6月就业数据降幅高于预期，动摇了该国经济复苏的信心。同时这一悲观的氛围延续到了美国独立日假期之后，油价顺势跌破了70美元关口。随后油价连续下跌，相信是因为市场中的投机资金听闻G8会议和CFTC将讨论进一步严格控制市场投机行为的风声，集中平仓所致。而EIA公布的库存报告显示成品油库存依然在夏季需求高峰期持续增加，这进一步压制了油价，令原油期价最低跌破了每桶60美元关口。
　　经过连续的下跌之后，NYMEX原油期货价格于每桶60美元附近企稳反弹，因连续公布的二季度经济数据和企业财报令投资者信心大增。乐观的预期致使股市强劲反弹，美国三大股指均创年内新高，同时削弱了买入美元的避险需求。加之超过万亿美元的庞大财政赤字，均令美元压制明显，从而进一步推升了商品价格。截至7月27日，NYMEX 9月原油期货收高0.33美元，或0.48%，报每桶68.38美元，为7月1日以来的最高收盘价。