作为商品龙头的原油来说， 作为金融市场避险工具的地位，远大于其发现价格的功能. 目前国际原油价格更多受制于投机商和热钱，而与基本面相对背离。美国石油协会(API)数据显示，截至8月21日当周，美国原油库存增加430万桶，因日进口量增加47.5万桶，且每日冶炼量减少14.6万桶。而上周库存的大量减少，是因为进口量降低了900万桶。市场有人认为，一但以后库存大幅增加，原油有再跌破70美圆的危险，笔者对此并以为然，虽然短期内原油价格将围绕70美圆上下波动，但随着经济数据持续好转，对于原油的实际性需求将被唤醒，而对未来通膨的预期也促使一些国家在目前相对低廉的油价时备库。正是现在原油隐性的需求支撑着油价重返70美圆上方。
　　另一方面国际能源机构首席经济学家法提赫?比罗尔8月3日说，由于世界主要大油田大部分已过产油高峰期，全球将面临灾难性的能源供应危机。据估计，全球800多个大油田中，大部分已过产油高峰期，目前石油产量下降速度是人们两年前预计的近两倍。
　　由于宽松货币政策并没有在目前情况下产生大规模的通货膨胀，各国政府全面改变金融危机以来的货币政策取向的可能性不大，商品市场本轮上升中赖以生存的基础没有发生根本的改变。

图为1998年以来OPEC剩余产能走势图。（图片来源：中瑞金融）

　　所以尽管目前产能依然过剩，但油价却不跌反涨，这难道不足亦说明未来通膨预期的增加及投资性需求的增加所至吗？!
　　3.中国需求因素仍将支撑着塑料价格理性回归
　　中国轻工业信息中心、中国塑料加工工业协会、大连商品交易所联合发布的《中国塑料行业2009上半年度经济运行与市场发展研究报告》显示，2009上年度中国塑料行业整体运行平稳，生产平稳增长，产销率不断提高，进出口出现回暖迹象，企业效益有所回升，依此预估，今年下半年将进一步稳健发展，有望实现10%左右的增长。
　　中国海关8月11日公布的数据显示，1-7月原油进口同比上升5.8%，为1.104亿吨。中国7月的表观石油需求量较上年同比增长3.5%，连续第四个月上升。中国6月两度调升成品油价之後，炼厂增产至纪录高位，原油进口亦创新高。7月表观石油需求量在去年同期大涨9.5%的较高基数上续涨，其增速亦高于6月1.8%的同比增幅，这为全球第二大石油消费国--中国的成品油需求正随经济复苏升温提供了最新证据。