值得注意的是交割量增加的同时，本月交易所天胶库存和期货仓单均出现明显的增加趋势。显示期货价格上涨的引导作用，以及期货价差维持高位，套保商积极入库参与性积极。本月库存从6月底的41393吨增加到7月24日的48693吨，其中期货仓单从36250增加到40770吨，增加的幅度相对较大。未来只要期价价差继续维持高位水平，在国内进入季节性供应高峰期间，则交易所库存仍有望继续增加。

图为上海交易所每周胶库存走势图。（图片来源：中瑞金融）

　　4、原油因素
　　7月份原油呈现先跌后涨走势，全月基本维持在高位震荡。由于正值夏季汽油消费高峰，油厂开工率较高，原油库存不断走低，支撑油价高位运行。但到月底时，受美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，美国原油库存跳升510万桶。国际原油期货价格大跌5.8%，创下4月以来近月合约的最大单日百分比跌幅。后期关注原油库存的动向，以及台风天气情况。基本上，沪胶在前半月对原油呈现明显的抗跌性，而后半月呈现明显的相关性。

图为沪胶与原油走势对比图。（图片来源：中瑞金融）