近期化工板块表现引人注目：在纽约原油九连阳带动下，化工期货品种持续上扬，明显强于其他品种。
　　尽管29日纽约原油期货跌幅高达5.77%，但30日大商所新品种PVC期货顺利接过领涨大旗，主力911合约大涨235点，成交达36.8万手，双双创上市以来新高，并成为化工板块新领头羊，初现明星风范。笔者，受通胀预期推动及旺季来临支撑，三季度PVC整体将延续强势，但期货价格拉升过快，调整风险也与日俱增。

　　通胀预期推涨PVC期价

　　国内PVC生产工艺采用两种路线：乙烯法和电石法。其中电石法产能约占75%左右，为市场主流；乙烯法PVC生产工艺属于石化路线，因而生产成本与原油价格密切相关。电石法PVC生产成本由于主要来自于煤炭、电力等能源，因而与能源价格密切相关，长期来看能源价格走势又主要受原油走势以及国家政策影响。
　　今年5月份以来，纽约原油价格抬升，并进入60-70美元区间，同时尽管美国汽油消费旺季已经结束，但受经济好转以及需求持续疲弱共同作用，原油中短期仍将以60-70美元震荡为主。目前，原油价格抬升已直接推动乙烯法PVC成本和现货价格涨势，并导致国内乙烯法PVC开工率下降。如今国内现货乙烯法PVC价格已经从5月份的6500元/吨一线，上升至7000元/吨一线，与电石法PVC价差也从前期的150元/吨左右升至500元/吨左右(华南市场)，如此过大的价差也将成为推动电石PVC上涨的动力之一。
　　同时，金融危机爆发以来，包括中国在内的各主要经济体为使本国经济早日脱离危机，重新步入正轨，纷纷实施宽松货币政策。中国也实施了4万亿经济刺激计划，加上各地方政府财政投入，有专家指出中国经济刺激资金或在8万亿。宽松货币政策的后果之一是国内商品市场流动性充裕，通胀预期增加。据笔者了解，在通胀预期的作用下，前期已经有不少塑料贸易商开始囤货，同时也增加了期货市场的看多氛围，毕竟PVC是化工板块中涨幅最小品种。