美国馏分油库存与NYMEX原油期价走势图。（来源：北京中期）

　　分析与解读　　原油稍作调整继续上攻 敏感价位关注美元动向

　　近日，NYMEX原油期货价格在每桶70美元关口徘徊几日后最终形成了向上突破之势。随着继续好转的经济数据，再次提振了股市和原油的需求预期。且市场参与者高盛的报告再现唱多观点，其表示市场将现能源短缺，并将今年油价预期从65美元调高至85美元，同时给出了每桶95美元的2010年最新油价预期。不过美元指数在跌至78附近的6个月低点后受到支撑，对油价形成了压制。对那好景不长，最终美元指数未能成功上破81这一近期下跌趋势的阻力。加之EIA10个月内首次上调全球和美国石油需求预估，一举令原油站上了70美元关口。之后在库存下滑等因素的进一步推动下延续了冲高的势头，截至6月10日，NYMEX 7月原油期货结算价收高1.32美元或1.89%，报71.33美元，为近月合约去年10月20日来的最高结算价。
　　据美国能源信息署(EIA)石油统计数据显示，截至6月5日当周，美国商业原油库存大幅下滑440万桶，总量至3.616亿桶，之前分析师预估仅增加40万桶。当前水平高于去年同期5940万桶或12.4%；同时高于近5年同期水平3733万桶或11.5%。当周原油日进口量下滑68万桶，至897万桶。而原油与石油产品日净进口量更是减少了106万桶至967万桶。另外，当周炼厂产能利用率下滑0.41个百分点至85.85%，目前水平仍低于近5年同期均值6.8%。当周炼厂产能利用率虽然仍较低，但相对稳定。而进口再现大幅下滑，成为原油库存增幅超预期的主要原因。
　　美国战略储备石油储备库存(SPR)当周零变动，总量维持在7.217亿桶。在连续增加21周之后暂停了增势。之前一段时间美国同中国均趁油价相对较低的时期快速补充自身的战略储备库存。其中美国近12周以来每周战略储备增幅超过130万桶。另外，汽油库存当周减少155万桶，总量至2.016亿桶，之前预计为增加80万桶。当周汽油日进口量下降8万桶至87万桶。同时炼厂开工下滑也降低了汽油的产出水平。目前汽油库存水平低于去年同期844万桶或4%，同时低于近5年同期均值774万桶或3.7%。
　　此外，当周取暖油库存减少83万桶，总量至3996万桶。目前水平较去年同期相比高出1621万桶或68.2%，亦高于近5年同期均值352万桶或9.7%。同时，馏分油库存当周下滑32万桶至1.497亿桶，之前预期为增加140万桶。目前该库存结束了连续7周的增加，当前库存水平远高于去年同期3574万桶或31.4%，同时高于近5年同期平均水平3416万桶或29.6%。
　　最近一个月以来，原油库存多数下滑，5周内有4周减少。逐渐进入驾车高峰季节后炼厂开工亦出现缓慢恢复，这多消耗了一部分原油。但更为主要的原因是进口量的下降，同期原油日进口量共下降100万桶左右，至近年同期最低水平。尽管进入驾车高峰汽油需求微幅增加，但需求的疲弱仍未见明显好转，继续打压期货市场。数据显示，最近一周汽油需求较前一周增加1.3%，但需求仍较去年同期低2.9%。同时原油库存水平仍旧远高于近年正常波动区间所以若不是需求导致的库存下滑，则相信对油价的支撑会打折扣。