沪胶投资者需提高预判能力

　　“对今天的沪胶就有影响，”天胶分析师毛建平表示，上周五TOCOM基准10月RSS3橡胶合约收报每公斤167.2日圆。而昨日沪胶的收盘价格在177日圆附近。“日胶的第一个熔断没有疑问，”毛建平表示，投资者要关注日胶能不能涨上177日圆，“如果熔断以后冲不上去，不能维持177日圆的话，盘面获利回吐，沪胶的价格就可能撑不住。”
　　业内人士表示，理论上今天日胶应该会涨到177日圆附近，但熔断机制的引入，又使得这个价位能否维持出现风险。昨日沪胶的尾盘小幅杀跌，也是市场担心日胶不能“及时跟上”的体现。
　　毛建平表示，日胶的熔断制度会让沪胶投资者的心理承受更大考验，现在如果出现单边市的话，涨跌幅会更大。对日本市场来说，其交易所和期货公司的风控要求更高了，这也相应提高了对我们投资者的要求。对一般投资者来说，做盘之前必须要有预见，如果没有足够的预判能力，那就要以短线为主。“如果遇到极端行情，日胶会一步跌到位。因此一旦有风吹草动，我们的投资者要及时止损，不能等到明天后天，要防止连续跌停出现。”另外，由于日胶开出了夜盘，国内投资者留仓到次日也面临风险。
　　“一些贸易商可以考虑到外盘做对冲。”广发期货分析师刘孝毅表示，日胶时间延长，这种对冲更有必要。目前许多投资者也选择在沪胶和日胶之间做套利。比如2009年以后，沪胶和日胶走势差异很大。因为中国因素的刺激，今年前三个月沪胶反弹的高度要强于日胶，最近一两个月日胶补了不少。“这说明两者走势分化程度有所提高。如果交易时间不同的话，两边套利机会更多。”
　　不过毛建平表示，做外盘风险太大，目前一般投资者做外盘也得不到政府保护，因此做日胶套利或对冲也要谨慎。

　　日胶影响更多在心理层面

　　“东京方面启动新的交易系统，估计是要增强其吸引力和竞争力。”刘孝毅表示，从日胶和沪胶的对比上看，日胶要稍强一点。目前东南亚产区都以日胶为导向。沪胶每天开盘后，也要以日胶做参考。但与黄金、豆、铜这些外盘相比，日胶对内盘的引导作用并非如此巨大。“两个市场是相互影响，总体来说日胶引导作用强一点，个人感觉是6比4。沪胶影响力在逐步提升，也有取代日胶的可能。”
　　毛建平表示，沪胶对日胶的影响很实在，而日胶对沪胶的影响则是在心理层面。日胶的标的物是纯3号胶，比较有国际代表性。而人民币不能自由兑换，也使得日胶的国际性比较强。“但实际上，现在沪胶的成交和持仓都大大超过日胶。”