主持人权静：：整个来说是具有非常大的战略意义。
　　王淑梅：：对。
　　主持人权静：：刚才我注意到王总跟我们讲的时候提到一点，我们排除长期的走势之外，其实短期的波动我们作为投资者是可以套利的，能不能再给大家介绍一下。
　　王化栋：：从目前来看期货一方面，刚才王博士讲，从整个定价的角度，从企业产业避险的角度，都是有它的功能。其实期货市场还有一个功能是投资工具，作为投资工具，作为企业，可以利用这样一个工具，包括个人投资者，可以用做套利。这个套利交易，我自己可能比较推崇套利交易。套利交易是一个低风险、稳定收益的，抓住市场的短期偏离来进行一个买低卖高的操作，这样来获的收益，比如相关不同月份，刚才王博士也介绍了，其实PVC合约实际上是季节性很强的，它是有季节性、周期性的，应该从将来会形成一个历史上的规律，不同的合约可能价格幅度是不一样的，但是可能这种市场往往会出现短期的偏离。另外，不同的品种之间，比如PVC和LLDPE。
　　主持人权静：：您刚才说的LLDPE也是一种塑料(9350,-5.00,-0.05%)？
　　王淑梅：：对，它是PE的一种。
　　王化栋：：这两个品种。甚至将来和原油，将来如果我们有焦炭、煤炭，还和煤炭，类似的相关品种之间还可以存在跨品种的套利机会，包括跨市场。我们现在现货有T交易的市场，在这些市场由于中国区域的价格，区域的特点，是由于不同参与者的主体结构不同，所以形成价格不同，所以，利用价差之间可以做套利的交易来获取收益。
　　主持人权静：：您刚才说不同的合约在不同的时候特点是不一样的，您给我们介绍一下PVC每年有没有高点或者是低点规律的时间段，大概是什么？
　　王化栋：：这让王博士来谈。
　　王淑梅：：因为我们之前研究过整个PVC的投资价值手册，它整个中远期包括近期的价格走势。每年确实有它的价格高点，也有它季节性的一种需求，导致它的价格变化，实际上它每年价格上涨是有两个时间点，一个是4—5月份，一个是8到9月份，8—9月份通常是每年出现价格最高点的阶段。
　　我们再简单分析一下，从1月份—2月份之间，价格处于低迷的阶段，因为上游开工率是比较正常的，下游需求是比较低迷的，包括北方型材、管材都是停工的。2月份到春节期间会有一个价格上涨的阶段，因为虽然上下游都没有变化，但是我们不能否认春运对它有所影响。因为刚才实际上对PVC有了解的朋友就会发现，PVC生产是非常分散的，包括在西、华中，都有它的生产。但是消费是比较集中的，它基本上集中在华东和华南两个地区，实际上它有一个运输的过程，在春运期间会导致对它的物流有影响。一过了春节到3月份以后，整个可能会有一些阶段性采购导致价格可能开始推高，但是由于春运结束大部分到货也会影响市场价格，也会往下走。4—5月份实际上整个由于是乙烯料开始停工检修，影响它的供应，下游需求开始激发，也就到了它消费的旺季，开始激发，大家也开始采购，导致这一阶段价格开始加速上涨，也就是4—5月份。但是到了5月下旬，也就是现在这个阶段，是属于稳中盘整的阶段，稳步波动，没有一个大的表现。但是一旦到了7月份之后，尤其是进入7月份之后，高温天气导致上游的开工率是不足的，因为在PVC的生产过程中会产生热量，由于高温天气会导致它的开工率降低，也是影响它的供应。这一阶段正好是我们下游需求的高峰，包括华南、华东整个出口定单也是集中交货，所以会阶段推高价格，也是刚才我们挂了0909合约高开高走一个很重要的因素。一旦过了10月份之后，价格实际上开始下行，因为整个也是进入了它的需求淡季，包括北方的建筑也开始停工。这就是它整个一年的走势，这是历史的情况。
　　如果期货推出之后，可能会沿袭这种波动，但是也有可能稍有改变，是这样一种情况。