当前位置:中国聚合物网 >> 资讯 >> 塑料 >> 多重因素困扰 PVC走势不容乐观
多重因素困扰 PVC走势不容乐观
2009-5-19 来源:新浪财经
关键词:聚氯乙烯期货合约 

  4月份,证监会批准大连商品期货交易所开展PVC期货交易后,大商所随即公布了PVC期货合约及相关规则,面新社会广泛征求意见。5月初,大商所理事会审议通过了《关于拟订聚氯乙烯期货合约及修订相关实施细则的报告》,随即向证监会报送了聚氯乙烯(PVC)期货合约的相关请示。对于具体的上市日期,根据此前大商所要求会员单位做好本月25日的PVC期货上市准备工作。由此推断,PVC期货很可能于本月25日挂牌上市。
  根据历史经验,期货品种上市初期都会出现较好的投资机会,因此有必要通过分析诸多因素对PVC现货的价格走势进行判断,从而帮助投资者选择较为理性的交易策略。

  一、 供应过剩局面依然存在

  从产能情况来看,近5年来我国PVC产能呈现持续增长的态势,尤其是电石法工艺。 2008年我国PVC的产能约为1581万吨,较2007年的1448万吨增长了9.18%。从2003年以来的7年里,我国PVC总产能一直保持持续增长,其中2005年产能增长幅度最大,年增长率高达46.38%。同时,在2003年到2007年的时间里,我国PVC的总产能年增长率一直保持在两位数。造成我国PVC产能持续扩张的一个重要原因是2003年以来我国经济一直保持着较高速度的发展,而2008年近6年来我国PVC产能增长率首次低于10%,这一方面是因为下游需求的增长低于PVC产能扩张速度,另一方面也是“金融危机”全面爆发对我国化工产业造成负面影响的直接体现。
  另外,从产量的情况来看,受到2008年金融危机的影响,我国PVC在该年PVC产量增长率快速下滑至882万吨,下降幅度达9.26%。进入2009年以后,国内市场仍处于弱势的需求格局,依然较平淡,加上供应量持续上升,部分进口原料的不断流入,压力仍在不断加剧。各自企业视自身情况灵活出货,部分操作有松动,部分仍在交付前期老单,以老客户及固定用户拿货为主。由于PVC的毛利率较低,厂家的开工率保持低位态势,除了以前有较多订单的企业以外,大多数企业的开工率保持在50%~80%左右。另外,从现在的电石价格来看,电石的价格有进一步下探的可能,因此,一旦需求回暖,毛利率将提高,厂商的开工率就会回升,这对于PVC价格上升将是一个压制因素。

图为PVC毛利率走势图。(图片来源:安信期货)

  二、 下游产品需求疲软

  近年来,随着房地产业的飞速发展,国内各种建筑塑料管和塑料门窗平均市场占有率逐步提高,分别达到50%和25%,这将需要各种塑料管与门窗型材约150万吨。加上高分子防水材料、装饰装修材料、保温材料及其它建筑用塑料制品,总需求量约为500万吨。但由于房地产业的走弱,建筑行业对PVC的需求量锐减,导致PVC下游管材和型材企业开工率低下,从而对PVC需求维持低位,市场观望气氛进一步加重,而商家出货难度也由此逐渐加大。虽然随着我国固定资产投资的增加,PVC国内需求会有所增加,但这有一个较长的滞后过程,短期内依然看不到国内PVC需求增加的迹象。

注:本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
(蓝剑)
查看评论】【 】【打印】【关闭