2010年商品市场展望(能源篇)

　　在即将过去的2009年，国际油价走出一个大大“V”字型：从历史高点跌落77%之后，再从低谷上升逾120%。展望2010年，业内人士预计，原油市场波动性依旧，且在疲弱美元与通胀预期支撑下，高油价重返舞台为期不远。
　　国际原油期货价格2008年7月11日一度飙涨至147.27美元的历史新高，随着全球金融危机爆发油价迅速回落，今年2月12日跌至33.55美元的低谷，短短7个多月跌幅就达77%。
　　随后，油价又转入震荡上行轨道。第二季度油价上涨了四成多，创下1990年第三季度以来的最大单季涨幅。10月21日油价年内收盘首次站上80美元关口，近期则徘徊在75美元附近，从2月中旬低谷至今，10个多月内，油价涨幅逾120%。
　　罕见、剧烈波动的油价，让市场观察人士“瞠目结舌”。纵观油价全年波动，各国加大经济刺激力度起到了决定性的作用。在巨额流动性的推动下，市场开始复苏，且伴随金融危机最糟糕的时候过去，经济复苏迹象日益显著，石油需求也显著上扬，投资者陆续重建多头头寸，推动油价从低谷快速上扬。
　　美元汇率的大幅变化，也成为拉高油价的重要推手之一。由于美元在今年后三个季度中持续走低，国际资本纷纷撤离美元，转战大宗商品期货市场，而作为大宗商品风向标的原油投资需求猛增。根据美国商品期货交易委员会公布的持仓数据，今年10月份，纽约商品交易所原油期货中投机净多头的持仓已经超过10万手，创下 2008年3月以来的最高纪录。