利空因素显现MEG市场冲高遇阻回落
    一、亚洲地区
    亚洲市场上，上周，亚洲MEG市场启动跌势就像当初启动涨势一样突然，周初价格奔袭到895美圆/吨但之后快速回落到860美圆/吨，比前一周收市时下跌了15美圆/吨。价格急剧下跌的主要原因是下游聚酯产销率疲软和持货商锁定获利，这些贸易商数周前以低于800美圆/吨的价格采购了船货。市场人士普遍呈现货供应偏紧，一些人继续提Shell和三菱公司之前采购现货一事，许多中国聚酯生产商也提出现货供应紧张，他们现在无法寻获明年的长期合同，因为主流生产商包括SABIC、MEGlobal、Shell和湖南石化已经订出合同货。而之前市场预期十分相反，因2009年和2010年几套新产能投产，许多人预计MEG供应会过剩。市场人士说中国2010年增加200万吨/年聚酯产能，许多大买家已经增加了合同量。小买家无法获得吸引人的合同公式，之前热切地从现货市场采购MEG，但现在所剩货源已无几。他们说西方MEG工厂永久性地关闭也将导致中东船货流向从亚洲转为欧洲。装置消息，中国内蒙古通辽化工已经将首批MEG产品售给东北一非聚酯生产用户，预计明年会通过一江苏代理商出售更多的产品，当其20万吨/年工厂的开工率上升时。盘锦石化24万吨/年的工厂计划在12底开始商业化生产。11月17日，Shell宣布其位于新加坡的75万吨/年工厂已经开车。
    上游方面，上周，受市场供应紧张支撑，亚洲乙烯市场依旧保持坚挺，但是终端用户表现谨慎，市场可能已经触顶，因为临近周末，产品价格处于压力下。一贸易商表示市场供应紧张的局面不会改善除非一体化生产商削减下游装置的开工率，开始在现货市场上出售乙烯。东北亚方面，日本贸易商急于拿到台塑石化的现货乙烯船货。当周，听说有几笔1月装运的交易在1115-1135美圆/吨FOB台湾达成。不过，当前该FOB价格水平很难在CFR市场上出售，原因是终端用户的购买欲望已经减少。不过，现货供应依旧缺乏，因为许多一体化生产商依旧开工不满。FOB韩国乙烯价格上涨25美圆/吨至1120美圆/吨。CFR东北亚乙烯价格比前一周上涨15美圆/吨到1150美圆/吨。日本方面，石化生产商依旧享受进口石化原料免进口税的优惠政策，如石脑油和LPG，一日本METI官方人士表示。东南亚方面，受供应紧张支撑，CFR东南亚估价比前一周上涨22.5美圆/吨到1217.5美圆/吨，一些贸易商手中的现货乙烯船货销售目标价格在1250-1300美圆/吨，但是终端用户在此价位没有购买兴趣。将现货乙烯价格从当前水平继续推高困难，一些下游终端用户离市观望，因为价格处于压力下。中东地区的乙烯供应情况不清楚，没有很快恢复供应的预期，但听说来自利比亚、阿根廷和墨西哥的深海船货正在运往亚洲途中。装置消息：Shell化学位于新加坡Bukom岛的新裂解装置将在2010年3月开启，周五该公司官方表示。该裂解装置乙烯产能为80万吨/年，用于供应上月开启的75万吨/年MEG新装置。
    二、欧洲地区
    欧洲市场上，合同市场上，12月西北欧MEG合同最初结算在660欧元/吨FD西北欧(大约折合963.73美圆/吨)，周二下午生产商Ineos公司一人士证实。该价格比11月合同价上调了28欧元/吨，是在Ineos和比利时防冻剂生产商Arteco之间率先达成的。
    市场人士预计该结算价很快会被认同，理由是圣诞节期间许多业务会停止。一生产商评论说“我认为考虑到实际原因该价格会很快被认同。不过，我认为考虑到亚洲的高价水平和美圆对欧元的汇率上升，如果越晚结算，结果可能会更好。”一买家说“该价格有点太高，但离预期值并不远，因此，我预计会被认可。”通常情况下，需要4家独立的合同方认可同一价格，该价格才能成为正式结算价。现货市场上，卡车价继续上升，因为市场供应偏紧，社会库存低，缺乏进口货源。估价在550-570欧元/吨FCA西北欧范围，一贸易商说“本周卡车现货最低价在550欧元/吨FCA西北欧，下半周主流价为560欧元/吨。”另一贸易商报道周末水平高至580-585欧元/吨FCA西北欧。一贸易商评论说“欧洲生产商正努力获得零库存，因此没有多少可售货源。也没有进口货源流入，因为亚洲价如此强劲，中东生产商都将船货运往中国而不是欧洲。”另一贸易商说“当然欧洲价格走高是受到了亚洲的支撑。因亚洲价如此高，亚洲市场正在吸引所有的进口货，欧洲几乎没有可售货源。”亚洲现货价在过去3个月累计涨幅超过200美圆/吨，达到874-875美圆/吨CFR。预计12月欧洲价格会继续攀升，高至600欧元/吨FCA西北欧。散装货市场上，买家活动有限，因为缺乏货源。不过，12月交割货物的估价在520-550欧元/吨CIF西北欧。展望1月，预计价格会上升，因为一生产商报道以580欧元/吨CIF西北欧的价格出售了1000吨货物。
    上游方面，西北欧乙烯12月合同结算在840欧元/吨FD(折合1258美圆/吨)，比11月合同价上涨了7欧元/吨(折合10.5美圆/吨)。现货方面，欧洲内陆现货市场几乎没有流动性，因为市场找到暂时平衡，周五，乙烯现货估价收于732.5欧元/吨FD，与前一周持平，因为石脑油走疲令报盘有所削弱。绝大多数买家满足于执行合同货，而乙烯卖家可能仍在考虑何时释放更多的产量，只有收益回升他们才愿意卖货。一乙烯生产商说“裂解生产商仅按需生产”。12月欧洲内陆乙烯供应充足情况不明显，这抑制乙烯生产商去追逐潜在现货买家。不过，乙烯生产商承认近期进口乙烯船货抵达欧洲正在促使本土裂解生产商进一步退场。欧洲卖家没有急迫的出售兴趣，准备挑战墨西哥船货。在沿海乙烯市场上，第二笔12月装运的墨西哥乙烯船货被一欧洲买家购买，该笔船货5000吨，12月24-27日期间在墨西哥Pajaritos装上GaschemBaltic货船。预计1月15日左右达到目的地。第一笔12月墨西哥船货4500吨，船号CastelSant’Elmo，大约12月15日运到欧洲。这两笔船货都计划在德国卸货。听说第一笔交易的成交价低于1000美圆/吨CIF西北欧，第二笔交易听说在1000-1030美圆/吨CIF西北欧。欧洲市场人士目前认为12月装运的船货在1050-1100美圆/吨CIF西北欧范围。当周，东南亚乙烯收于1220美圆/吨CFR，照此测算，墨西哥船货登陆欧洲的可能价格在1120美圆/吨CIF西北欧。此外，一笔利比亚4500吨船货在1000-1030美圆/吨CIF西北欧范围被售出，船号CastelSant’Elmo，该笔船货在12月20-25日期间装运，将抵达ARA地区。当周，海岸估价稳定在1090-1100美圆/吨CIF西北欧。