内容摘要：

　　国内PVC市场在9月大幅下跌后，以原油反弹彪高为契机，PVC10月走出一波反弹行情，期货价格逼近6900一线。然随消费淡季到来，需求疲弱局面难以改变，外加新增产能年底的集中释放，PVC市场下行压力巨大，7000一线阻力强劲。此波反弹行情11月恐难延续。

　　一、 行情综述

　　美元走弱原油高彪，十月PVC期货小幅上扬

　　美元走弱原油高彪，十月份PVC期货走出一波反弹行情，由6450一线上攻至6900附近，涨幅400点。此波反弹行情与节后厂商低库存，贸易商补仓相关。然受下游需求疲弱打压，此波上涨阻力重重，反弹高度受限。

　　资金重返 PVC放量上涨

　　9月随0909合约顺利交割完成，及前期获利盘平仓出局，大量资金从PVC市场撤出。在失去资金支撑的情况下，PVC逐步回归基本面，10月份，随十一长假结束，以原油上扬为契机，资金重返PVC市场，推高PVC价格。

　　图一：PVC期货价格与持仓量走势图

图为PVC期货价格与持仓量走势图。（图片来源：北京中期、文华财经）

　　PVC、塑料价格走势高度相关 原油决定化工品关键走位

　　PVC期货上市以来走势与原油及塑料期货价格高度相关。其中PVC与塑料价格走势相关度高达0.89。原油价格虽与塑料及PVC价格相关度仅为0.38、0.39，但原油的走势仍从关键点位影响PVC及塑料等化工品中价格变化情况，此波反弹行情即由原油反弹所带动。