昨日大连PVC期货突破10月份以来的疲弱盘整态势，量价齐升。PVC主力合约V1001当日上涨220元，涨幅3.26%，收盘价格6960元/吨。与此同时，持仓量增加3万手，使得总持仓重新上升到10万手的水平；成交量放大至两个多月来新高，达到39万手。这种向上势头能否再次演绎成一波像7月份一样的涨势呢？笔者认为，后市PVC反弹高度有限(7200元/吨水平)，当前窄幅震荡态势难改。
　　首先分析一下PVC期货价格大涨的主要原因。第一，电价上调政策预期影响市场，PVC成本抬升成为利多因素。国家发改委新一轮的针对天然气和电价的改革正在积极地筹备当中。调整框架规定，新一轮电力调价涉及发电企业的上网电价和电网企业的终端销售电价，其中，终端电价的上调幅度预计将在每千瓦时2分左右。终端电价的上调预期是PVC的利好因素。对于国内主流的电石法PVC来说，电石60%的成本都是电力，通过测算，上调2分/度的电价将增加PVC生产成本150元/吨左右。
　　第二，天气因素阻碍PVC现货市场正常流通。进入传统的消费淡季，北方需求的降低明显压制了PVC现货价格和销售量。PVC南方市场受到房地产行业的刺激(房价的持续回暖走高)，存在部分的刚性需求，这就造成了区域内货源的紧张，导致PVC价格和成交要明显强于PVC北方市场，这就产生了区域贸易的空间。近来的恶劣天气给区域运输造成困难，比如大秦线以及西北地区的铁路运输量。在这种情况下，生产商和贸易商都存在进一步提价的意愿。这也造成了PVC现货市场的走暖，为期货价格提供支撑。
　　此外值得注意的是，美元的疲弱、原油的稳步走强以及国内能源化工品种PTA和LLDPE的反弹，都使得处于相对低位的PVC容易成为资金关注的品种。而明年1季度经济的继续好转，将促使PVC价格重心的爬升。