国家发展和改革委员会19日宣布，自6月20日起汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。

　　由此看来，牵动各方面神经的油价已经进入疯狂时刻，包括亚洲在内的全球消费受抑制程度在不断累积。后市宜密切关注美元走势动向和官方对于价格操控的调查结果，此外全球股市接连重挫带来的系统性心理恐慌同样可能传染到能源期货市场，一旦风险开始释放，油价回落速度恐将不慢于上扬。

　　7、持仓结构：

　　从资金面角度来说，油市在美元疲软背景下狂热的投机炒作，一直被欧佩克产油国指责为高油价的祸根。此前CFTC对投机行为的调查以及通过的一系列限制投机的监管措施，在市场构成了一定心理影响，也迫使部分资金有所顾忌而退出。但从目前油价的涨势来看，投机资金的热情短时间内还很难得到抑制。

　　椐美国CFTC原油期货最新持仓显示，截止6月27日，非商业投资者总持仓为1306075手，较月初减少32799手，但由于净空减少头寸大于净多亦使原油价格继续走高，目前净多持仓变化不大仍在25000附近。

　　日前欧佩克主席卡利尔表示，油价在未来数月可能涨至170美元／桶，此言论更加剧近日市场投机冲动。

　　小结：

　　从目前看，油价飙升主要有以下原因：　

　　1、美元持续走软。美元兑主要货币贬值，降低了美元资产的吸引力，削弱了石油输出国组织收入的购买力，并增强了美国以外消费者购买力，刺激了包括原油在内的全面商品买盘。而油价上涨，重要的直接原因是美元贬值，国际石油价格一直都是以美元来衡量的，美元贬值自然带来石油价格增加。　

　　2、原油需求上升。美国经济有改善迹象，需求可能增长。中印等耗油大国需求增速虽有所放缓，但仍在升温。　

　　3、投资者投机炒作。养老基金、对冲基金等投资基金源源不断地涌入包括石油在内的商品市场，推动了石油价格的上涨。同时，投资银行鼓吹油价将继续“超级暴涨”也令油价涨势惊人。　

　　4、伊朗、尼日利亚等地缘政治紧张。伊朗是全球第4大石油输出国，因核计划而与西方不和受封锁，市场担心油供应受阻。尼日利亚是全球第八大石油输出国，但受国内武装分子的破坏，石油的出口量有所减少，石油供应也一度中断。　

　　5、欧佩克指供应充裕拒绝增产。多国石油部长表示，目前的油价是合理的，市场上原油供应充足，没有必要增加产量以降低油价。　

　　回到上海燃料油期货市场来看，市场短期的强势虽然有成品油涨价的利多维持，但大家同样也应该看到高油价将直接抑制油市的消费，因此国际原油后市若无更多利多支撑将很难继续向上扩大涨幅，而原油价格出现下滑，上海燃料油期货将很难独善其身。目前原油及沪油期价涨幅过大过快，后市应谨防多头离场带来的回调风险。　

　　以上观点　仅供参考！