在寻求出售统一润滑油全部股权多半年之后，壳牌终于找到了买家。上周五，壳牌宣布将签署股权转让协议，向霍氏集团和凯雷投资集团转让统一润滑油75%的股权。

    尽管放弃了统一润滑油，但是壳牌对中国润滑油市场的投资仍然在加码。2015年6月末，壳牌刚刚开设了其在中国的第八家润滑油调和厂。

    某分析师在接受记者采访时表示，壳牌卖出统一但转而投资新的润滑油工厂，表明其仍然看好中国润滑油市场的未来前景，而其之所以卖出统一润滑油，则是因为双方合作并没有达到理想中的效果。

油价低迷促交易加速

    由于看好中国的润滑油市场前景并欲在中国扩张，2006年壳牌从统一润滑油创始人霍振祥旗下的实体企业收购了 统一润滑油75%的股权，成立了合资企业壳牌统一(北京)石油化工有限公司，一跃成为中国市场上最大的国际润滑油供应商。9年之后，壳牌又把统一的股权卖 还给了霍振祥任董事长的霍氏集团。

    对于转让原因，壳牌给出的回应是：“公司目前的重点是优化自身的润滑油产品线，未来将加强壳牌自有润滑油品牌的影响力。”

    实际上，早在去年的12月，壳牌便开始以3.5亿-5亿美元的价格公开兜售统一的股权，此后统一润滑油一度与中海油、黑石等传出“绯闻”，但是并没有进一步交易消息。

    另有分析师认为，对于壳牌这样的跨国公司来说，国际原油价格的下跌加速了其卖出统一股份的步伐。“油价下跌以来，国际石油公司都在优化资产配置。统一润滑油与壳牌旗下的品牌有一些冲突和竞争，且其自身业绩也没有达到壳牌预想的成果。”

    事实上，自去年油价下跌以来，各大国际石油公司都在想办法缩减开支、优化资产，壳牌亦制定了剥离资产、保持现金流的方案。

    就在一周前，壳牌刚刚公布了其第二季度营业情况，其净收入为38.4亿美元，同比大幅下降37.35%。随后，壳牌又宣布将从10万名员工中削减6500人，并将连续第二年压缩资本投资，将2015年投资预算再缩减30亿美元至300亿美元。

合作未取得理想效果

    尽管壳牌卖出了统一润滑油的股权，但是在中国市润滑油市场上的投资仍然在加速。就在其曝出有意兜售统一股权的 半年之后，壳牌在中国最先进的润滑油调配厂刚刚投入运营。6月底，壳牌壳牌在中国的第八个世界级润滑油调配厂在天津投入运营，该厂年产量为3.3亿公升， 具备5亿公升的扩能能力，扩能后将成为壳牌在中国最大的润滑油调配厂。

    分析师认为，尽管当前中国经济增速放缓，但是中国的润滑油市场前景仍然超过世界其他地区，因此壳牌仍然会在此发力。而壳牌之所以卖出统一润滑油，则是因为完成收购之后的近十年间，统一润滑油的业绩并没有超过壳牌方面的预期。

    2006年，作为国内润滑油市场民企中的排头兵，统一润滑油风头正盛。数据显示，当时其在全国有2000家经销商和9万家零售商，年销售收入超过30亿元，占全国市场份额的10%。

    某分析师表示，当时的国内市场，统一润滑油没有足够的基础原料油，而壳牌则在全球拥有庞大的基础油采购系统，其时也急需扩大在华市场份额，因此双方当时的交易被认为是双赢的一次合作。

    壳牌收购统一润滑油之后，几乎没有公布过统一润滑油的销售业绩，据腾讯财经统计，2014年统一润滑油的生产量相较于2006年几近没有变化。

    有接近统一的业内人士向记者证实，在壳牌收购统一润滑油股权之后，由于双方在企业文化、管理、经营理念等方面 的不同，曾导致统一润滑油大量的中高层管理人员出走。“收购完成后，旗下品牌借助统一润滑油的销售渠道获得了不错的发展，但是现在市场竞争很激烈，国内品 牌这两年受到了大量外资品牌的冲击，这也使得近两年统一润滑油的发展增速反而在放缓。”分析师分析。

    对于统一润滑油近年来的经营业绩，壳牌中国新闻发言人申钢并没有向记者透露，但是他并不赞同外界对统一润滑油发展停滞的说法，“收购之后，统一润滑油在盈利能力及消费者价值上是增长的。”分析师表示。