今年的环氧丙烷市场与往年不可同日而语——价格大幅下滑，商家利润空间受挤压，场内看跌情绪不止。就在业内人士以为环氧丙烷市场完成筑底之际，上周市场再次大幅下挫，单周跌幅达到900元(吨价，下同)，一举击穿万元大关，位列化工市场跌幅榜前三名。目前，山东市场主流报价9200~9300元，创近5年来新低。中国石油东北销售公司朱处长认为，后市来看，利空因素仍然占据主导，环氧丙烷下行仍难止步。

供应预期增加

    下半年，我国环氧丙烷仍有新增产能释放，成为制约市场向好的最大因素。朱处长说，烟台万华化学年产24万吨装置计划7月份投产，6月底湖南长盛年产10万吨环氧丙烷装置启动，同时天津大沽年产15万吨环氧丙烷装置7月8日重启，负荷提高至七成，产品即将流入市场。供应面预期增加，对市场心态形成严重打击。此外，红宝丽拟募资5亿元用于年产12万吨环氧丙烷项目建设，项目产品主要自用，而去年该公司环氧丙烷外采量达11万吨。新建项目将造成外采量大幅减少。

    与前两年稀缺的市场相比，随着环氧丙烷新装置不断增加，行业产能过剩苗头显现。市场价格不断下滑，比照去年同期下跌20%以上，尤其此次“破万”，仍旧没有触发市场安全值补仓。目前环氧丙烷仅有几百元的利润，业者看跌情绪不止，觉得曙光渐行渐远，信心尽失。同时，国外低价货源不断涌入，平均每月在2万吨左右，加剧了市场竞争。

需求进入淡季

    聚醚是环氧丙烷最大下游。受成本传递影响，进入7月份，软泡聚醚市场价格也刷新历史低点，山东地区实单主流商谈仅在10300~10400元，较去年同期跌幅达18%，创近3年来新低。

   “软泡聚醚最大的应用领域是垫材，但进入酷暑季节，沙发、座椅、床垫、枕头等需求下降，导致下游终端企业出产率走低。同时室外施工受限，房地产等建筑行业进入淡季，整个聚氨酯产业需求受到影响，生产厂家对后市充满忧虑。”一家软泡生产企业销售主管张经理说。

    7月和8月本就是传统化工品需求淡季，市场去库存化漫长，多寄望金九银十市场价格能够大幅回升。但市场人士对下半年行情仍难给予过分乐观预期。张经理说，聚醚将在低开工、低价位的弱势漩涡中挣扎，疲软的需求已经打垮了聚醚厂家对后市的信心，市场氛围“死气沉沉”，短期内“起死回生”无望。

原料支撑走软

    今年以来，作为环氧丙烷的原料，丙烯市场受国内新产能增加的影响，市场行情总体以低位小幅震荡为主，未有新的突破。后市来看，丙烯市场将继续承压。

    首先从亚洲丙烯市场来看，经过前期连续下跌后，进口货已较国内价格持平或偏低，随着亚洲蒸汽裂解装置的陆续复工，后续进口丙烯量将有增加预期。同时阳煤恒通、宁波海越等装置均运行平稳，国内丙烯自身供应压力不减。其次，丙烯下游市场行情低迷，且利润不佳，尤其在目前股市、期货、原油等大环境悲观、终端需求淡季的情况下，下游买兴仍弱，难对丙烯市场形成利好。因此综合来看，预计短线丙烯市场继续弱势震荡向下整理，对环氧丙烷支撑力度难以走强。

    综上所述，在市场大跌9%后，业内人士依然看空环氧丙烷后市，供应面、需求面以及成本面皆不给力，环氧丙烷或将演绎“没有最低只有更低”的市场行情，后市价格或再创新低。

新老工艺交替期的阵痛

    吉神化工总经理周海廷：今年环氧丙烷市场没能走出一波像样的走势，这是新工艺涌现，老工艺尚未淘汰，导致市场供需失衡造成的。

    由于工艺的种种不足及其对环境的污染，氯醇法环氧丙烷工艺将受到越来越多的限制。开发流程简单、副产物少和无污染的绿色工艺越来越受到重视，共氧化法尤其是直接氧化法制环氧丙烷(HPPO)成为未来环氧丙烷生产装置的发展方向。近两年传统氯醇法工艺产能增长缓慢，新工艺装置陆续出现，且所占比例逐步提高，我国今年相继投产了吉神以及长盛公司两套HPPO新工艺。

    但是HPPO制造环氧丙烷技术我国尚未完全掌握，暂不存在推广的可能。因此在不短的时间内，氯醇法环氧丙烷工艺仍存在一定的生存空间。新工艺不断萌出，落后产能尚未淘汰，这就使得国内环氧丙烷进入了一个供需局势反转的阶段。环氧丙烷在充裕的供应基本面下，暴利时代愈行愈远，微利时代来临。