“银十”期待的行情并未到来，10月份国内橡塑市场多数产品延续下行态势，但跌幅较之前两个月有所放缓，多数产品跌幅都在2%以内，塑料整体依然处在下行通道，橡胶除SBS之外，依然都延续跌势。成本利空、需求不足是主要驱动因素；加之，宏观经济不景气影响制造业的回暖，2015年10月，大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.44，均涨幅为-1.85%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济有下行风险。橡塑板块也受行业不景气影响，下游开工率普遍不高，疲软运行。

    据生意社价格监测，2015年10月大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共3种，其中涨幅5%以上的商品共1种，占该板块被监测商品数的4.8%；涨幅前3的商品分别为SBS(6.28%)、PC(0.31%)、PET(0.03%)。

    环比下降的商品共有18种，跌幅在5%以上的商品共2种，占该板块被监测商品数的9.5%；跌幅前3的产品分别为PP(拉丝)(-8.48%)、PA6(-5.43%)、丁苯橡胶(1502)(-4.82%)。

    本月均涨跌幅为-1.88%。

    橡胶行业整体低迷SBS一枝独秀

    10月橡胶市场整体弱势下滑，天胶、丁苯与顺丁价格下行趋势依旧，SBS价格独自上涨，据生意社监测，10月份橡胶指数由月初的596点下行到月底的591点，总体下跌5点，橡胶板块整体跌势难改。生意社数据显示，10月天胶跌幅-3.77%，顺丁跌幅-2.32%，丁苯1502跌幅-4.82%；仅SBS出现上涨，涨幅达6.28%。

    合成胶来看，10月中上旬合成胶出现暂稳，下旬起价格逐渐下跌，但SBS例外依然出现上涨。SBS橡胶价格上涨的原因主要有三个。一是由于原材料的价格出现上涨行情(苯乙烯3.56%)，由于原油价格的波动及月中旬供给紧缺，苯乙烯市场价格本月涨幅明显，造成下游产业链终端的SBS价格持续上扬；二是由于中石化、中石油的调价带动，市场出现跟涨。三是受到市场库存锐减影响，独山子、燕山、茂名等石化装置十月逐渐补充自身库存量，虽在中旬各装置逐渐增加开工率，但流入市场SBS有限，致使市场有SBS供给不足假象，造成SBS价格稳中上涨，但在一定范围内SBS橡胶价格依然低迷，市场成交有限。

    天胶来看，10月份天胶市场基本延续9月走势，市场供需仍导向利空，一方面供应量的增加：截止到9月，ANRPC产胶国总产量增长1%达795.8万吨。10月是采胶旺季，又逢雨季结束，天胶产量势必将继续增加。另一方面，下游需求不景气影响，汽车销量下滑导致轮胎需求低迷，9月国内货车(卡车)共计销售22.56万辆，同比下降2.32%，加之轮胎“双反”结果显现，更是雪上加霜，截止到10月底，山东地区轮胎企业全钢胎开工率62%，较之去年同期(90%)下降明显，上旬天胶现货价格震荡调整，期货也呈现震荡走势。中旬受国际原油价格回归影响，天胶期货现货价格实现不同幅度的上涨，生意社监测现货不为所动，主要是天胶基础面依旧弱势不堪。

    塑料跌幅放缓下行趋势不改

    塑料方面，除PC(0.31%)、PET(0.03%)微弹以外，其余产品均下跌，成本和供需无一利好，塑料市场顺势下行，10月塑料指数由746点跌至730点，下跌了16点，PP跌幅最大，在-8.48%，多数产品跌幅均为超过3%，市场下跌趋势有所放缓，但止跌迹象并不明显，弱势行情较为明显，市场缺乏反弹的信号。

    通用塑料方面，延续市场下行趋势，其主要驱动因素：原油保持低位带来的成本利空、期货市场暴跌、旺季不旺、开工率低迷导致的供需失衡等，具体来看：成本方面，进入10月原油一直在低位徘徊，WTI一直在50美金下方运行，而单体的上涨与下游通用塑料的下跌走势形成背离，更突显了塑料市场的低迷。据生意社监测：乙烯(6.78%)、苯乙烯(3.56%)、丙烯(14.31%)等单体均出现了不同程度的上涨，但下游HDPE(-3.79%)、PP(-8.48)、PS(-1.32%)、ABS(-2.46%)等均下跌为主，主要原因，一是，期货市场出现大幅下行趋势，LLDPE、PP、PVC期货在10月均出现明显下滑，另一方面，现货市场受期货交割货源不同程度的冲击；第二，市场供需矛盾日益凸显，需求的疲软以及供应的增加导致石化库存压力的上涨，从而也带来石化价格失去坚挺，不同程度的降价打压市场信心，下游也不容乐观，原本市场已经进入旺季时令，尤其农膜生产加工的旺季也会带动管材、编制等相关行业的复苏，但今年就目前下游开工率调查来看不容乐观，塑料薄膜开工率有所上升，但拉动市场效应有限，另外，塑料编织、保温材料、管材等行业均没有任何起色，开工率维持在5-6成左右，这也是市场难以出现根本逆转的原因。

    工程塑料：2015年10月，生意社橡塑分社监测的国内工程塑料产品涨跌互现，但幅度都不大。上涨的产品以PC(0.31%)、PET(0.03%)为代表，PC先涨后跌，受大厂拜耳装置即将检修影响，部分牌号局部货源紧张，其余厂家部分牌号经销商有炒涨趋势，然而好景不长，下游备货意向不强，终端工厂按需采购，炒涨部分逐渐消化，临近月底，PC市场行情回归平静；本月PET价格先涨后跌，涨幅微弱，原料乙二醇价格大跌7.28%，PTA价格上涨4.79%，临近月末，PTA价格陷入僵持，对PET成本利好逐渐消化，下游需求始终未见好转，PET市场行情回归清淡。综合来看，10月份工程塑料行情优于9月行情，但由于下游需求长期低迷，上涨幅度逐渐消化，市场延续调整。

    后市预测

    生意社分析师薛金磊认为，10月份橡塑市场行情依然弱势，市场仍未摆脱下行通道，“银十”的旺季期待基本破灭，因为目前经济面、成本面、供需面还缺乏根本性的改善，预计下个月市场也难以好转。

    橡胶方面：预测：综合分析情况来看，目前我国橡胶市场整体低迷，除SBS橡胶，天然橡胶和合成橡胶均震荡下行，金九银十预期并没在橡胶市场有明显体现。根据期货走势及过去同期比较，预计11月份橡胶指数将窄幅下行波动；预计会维持在585点附近。

    通用塑料：就目前来看，石化开工率较高，后期供应压力较大，厂家库存压力会逐渐向市场转移，社会库存有进一步走高趋势，供需矛盾会日益突出，再者，考虑到下游开工率提升缓慢，终端需求仍是制约行情逆转的重要因素，因此，预计11月份市场将会弱势难改，但多数产品跌幅会控制在3%以内。

    工程塑料：中期来看，工程塑料已经进入市场相对淡季，11月来看，随着原材料行情难有好转，加之下游采购的相对低迷，工程塑料市场行情短期内以窄幅震荡下跌为主，尤其是PET、PC、POM，跌幅在2-3%左右。

    综上所述，预计橡塑市场近期难以摆脱下行通道，后期弱势震荡为主，振幅随着市场进入相对低位，继而缩窄，橡塑指数方面很可能难有好转，预计会维持在615-630之间。