随着国际原油期货价格连续两个多月的回落，对外依存度高达60%的中国市场也作出相应反应。近期，国家发改委发布通知，自5月10日零时起，下调国内成品油价格，其中，汽油下调330元/吨，折合0.24元/升；柴油下调310元/吨，折合0.26元/升。这是本年度国内成品油价第三次调整，也是首次降价。此次成品油价格下调犹如甘霖，给已经步入温和通胀的中国经济进一步降温。但国际油价能否一直温和下去？当前国际经济、政治形势纷繁复杂，原油市场日益凸显的“蝴蝶效应”，让对年内油价走势的判断变得模棱两可。

    此前，中东政局紧张，原油供应下降预期强烈，加上美国经济复苏势头良好，日本关闭核电站，原油需求将进一步增加。之前业内人士普遍认为，今年原油价格整体将震荡上行，但事实并非如此，自3月下旬开始，国际原油价格整体呈现回落态势。5月4日，WTI、布伦特原油期货价格为98.49美元/桶和113.18美元/桶，比月初分别下降7.2%和5.4%，比今年以来的价格高点（2月24日WTI：109.77美元/桶，3月13日布伦特：126.22美元/桶）均下降10.3%。原油价格连续两个多月回落，表明实体经济放缓已经悄然作用到能源价格上。

    需求上，目前全球经济已经进入一个下行风险加剧阶段，中国、印度等国经济增长速度开始放缓；欧洲陷入债务危机泥潭，短期难以自拔；而美国经济复苏仍然艰难，国际原油需求整体下降。

    供给上，虽然伊拉克目前每天的石油产量只有300多万桶，但其潜力巨大，后期最高产量可达到1200万桶/日。受欧美经济制裁影响，伊朗现在石油产量为370万桶/日，但沙特近几个月来的原油产量已增至日均1000万桶。另据路透社日前公布的调查显示，石油输出国组织欧佩克4月原油产量达到日均3175万桶，为2008年以来最高水平。美国方面，其原油储备已增至22年来最高水平，显示出美国市场原油供应充足。此外，替代能源的崛起也将冲淡国际市场对石油的依赖。发端于美国的页岩气革命已经在全球掀起页岩气开发热潮。美国天然气价格已经降至约0.75元人民币/立方米的水平。

    目前，油价的真正威胁来自相关地区政局及战争因素。今年年初，国际原油期货价格的高企，就是过高估计了破坏供需平衡的政治军事冲突，并诱导投机行为，导致油价失真和动荡。但事实上，金融危机后，各国普遍流动性泛滥，并逐渐形成滞胀，最近两年开始对实体经济造成伤害。如今，世界各国亟需经济“低成本”复苏。对于中国、印度等新兴经济体，以及美欧等发达经济体来说，原油价格的相对稳定是非常有益的。

    对美国而言，尽管制造业良好恢复超过预期，但也面临经济结构调整、失业率居高不下等问题；加上下半年总统大选，其核心问题仍然是如何推动经济增长，解决失业。因此，年内伊朗核问题导致军事打击的几率不大。正如巴克莱银行高管所言：“过高的战争成本及总统大选，是不会轻易让美国卷入另一场战争的。此前，美国总统奥巴马明确表态，希望能通过和平方式解决该问题。”

    与伊朗、叙利亚等中东地区政局降温相比，近期中国与菲律宾在南海对峙升温，增加了国际油价走势的不确定性。如果能够和平解决伊朗核问题，在世界经济放缓的大背景下，未来国际原油价格大幅上涨的可能性不大。今年年内国际原油价格有望在小区间范围内波动，甚至不排除下降的可能。