虽然此轮丁二烯价格上涨没有下游需求支撑，但是长期来看，丁二烯价格上涨是大势所趋。

    “每周一涨，每周必涨。涨幅少则500元/吨，多则2000元/吨。”隆众分析师杜源告诉本刊记者，从去年11月底到今年2月初，丁二烯价格如同失去控制的野马，一路狂飙。短短两个月，已从13500元/吨的历史低位暴涨到27500元/吨，涨幅超过103%。在此期间，外盘丁二烯价格涨幅更高达112%。

    丁二烯价格变化何以如此惊人？此轮涨势能持续多久？

    暴涨原因

    任何事物与现象的出现都有原因，不会无缘无故的发生。丁二烯价格短时间内暴涨也是如此。总的来说，既有外因也有内因。

    从外部大环境来看，从去年底，伊朗和欧盟之间就剑拔弩张，制裁阴云笼罩中东这个石油桶。出于对战争爆发、石油供应短缺的恐慌，油价开始上涨。水涨船高，受原料高成本支持，石化产品价格普遍上调，丁二烯也不例外。当然丁二烯之所以能够领军此轮石化产品价格上涨风暴，有内在的原因，根源还要从2011年说起。

    2011年8月，丁二烯价格上涨到破纪录的30000元/吨后，形势急转而下。原料高企，丁二烯下游的橡胶企业难以转嫁成本。加上国家收紧银根，中小型生产商资金紧张，纷纷倒闭。杜源说：“幸存的企业纷纷采取降低生产负荷或停车的方法，对丁二烯的采购力度下降。压力之下，丁二烯市场价格应声而落，直至11月底跌入冰点，达到13500元/吨。此时下游已经得到足够的利润空间，业内开始积极建仓。”

    就在下游企业采购积极性大涨的同时，丁二烯市场供应却在减少，现货紧张。2011年12月，受亚洲石脑油裂解装置开工率下降影响，丁二烯市场供应继续减少。同时，下游新增合成橡胶装置开工，加重了亚洲丁二烯市场供应短缺，推动市场价格持续上涨。同期，国内丁二烯市场也呈单边上涨走势。国内市场受下游装置的重新开工及新增需求的投产影响，国内市场供应不足，丁二烯厂家开始大幅上调报价，推动了国内市场价格上涨。

    市场供应不足本来就使采购人热情高涨，炒作风潮更使丁二烯价格烈火烹油。2、3、4月是亚洲丁二烯的传统集中检修期。随着韩国2月船货的售罄以及3月YNCC及湖南石化检修计划的将近，后期供应趋紧预期较强，继而导致丁二烯市场炒作升温，价格涨势凶猛。

    “美国休斯敦27万吨/年丁二烯装置出现故障，市场供应短缺。所以美国也把目光投向亚洲市场。市场现货难求，带动亚洲丁二烯价格大幅上涨。”中国石化化工销售公司芳烃处主管周裕新如是说。

    没有需求支撑
 
    尽管两个多月来丁二烯价格暴涨，但是在业内人士看来，却是无源之水、无本之木。因为它与下游需求没有关系，下游需求并没有根本好转，2012年丁二烯市场不会一帆风顺。

    “每到年底，企业资金一般吃紧，加上年前丁二烯疯涨漏洞较多，一些中小企业不愿冒风险，采购需求挪动春节过后。正月十五前后，企业纷纷开工，必然会出现一个采购小高潮。”杜源如此看待目前的市场回暖迹象。

    “下游轮胎企业虽然陆续开工，但一来开工率恢复需要一段时间，二来据我了解，它们并没有多少新订单，现在要完成的也只是去年的订单。”隆众石化橡塑部经理岳振江说，“去年的汽车限购令让丁二烯国内下游需求不畅；国家银根收紧，许多中小企业生存环境恶劣。在国家没有出台政策前，丁二烯真正需求很难好转。”国内需求受到影响，丁二烯下游轮胎企业出口也不畅。据岳振江了解，山东的轮胎40%需要出口，但是现在出口的大环境也不是很好。受欧债危机影响，欧元区经济各项主要指标在2011年末均呈现明显下滑态势，对外出口回落、产值萎缩、企业订单大幅减少、社会消费零售额下降等状况会持续发酵。2012年全球经济形势仍将以悲观为主，市场信心大幅下降，经济增长动力不足。

    业内人士认为，丁二烯价格已经没有多大上涨空间的最直接原因则是下游的抵制。据周裕新了解，进入2月，丁二烯市场供应依然不足，但目前顺丁胶价格已接近成本边缘，部分装置已有减产计划，对目前的高价位抵制强烈。预计2月丁二烯价格继续上涨，但涨幅明显回落。

    岳振江也认为，此轮丁二烯价格上涨基本接近顶点。他说：“目前丁二烯的价格高价位应该能持续到二季度。”三季度齐翔腾达10万吨/年丁二烯建成投产后，市场供应紧张局面能有所缓解，价格预计有所回落。

    高价位成趋势

    其实去年同期，丁二烯也经历了一轮价格上涨风暴。在中国石化经济技术研究院研究员杨秀霞看来，丁二烯价格上涨是大势所趋，是全球丁二烯供求结构性失衡的集中体现。

    丁二烯是乙烯和炼油的副产品。杨秀霞说：“目前乙烯原料轻质化已经成为大趋势。”中东用乙烷、美国用页岩气作为原料生产烯烃，基本都不副产丁二烯。并且未来中东轻质原油占世界产量的比重也在逐渐提高，其下游产品重质化组分（包含丁二烯）相比以前也有显著减少。而欧美地区，受调整能源结构的影响，许多国家过去几年炼油产量为负增长，由此带动了全球炼油产量在过去5 年为零增长。因此丁二烯作为炼油的副产品，产量也受到了极大的限制。与此同时，由于受到中东廉价产品的冲击，欧洲石化行业被迫关闭自己的乙烯装置，当地乙烯产量大幅下降，欧美地区对丁二烯进口依存度将逐年增加。外围丁二烯供应面趋紧成为定局。

    外盘趋紧对我国丁二烯市场将起到推涨作用。岳振江说：“国内丁二烯市场主动性不强，价格受外盘影响很大。这也是导致此轮市场价格随外盘而舞的一个重要原因。”目前，我国丁二烯产能为280万吨/年，每年的进口量约为20万吨。虽然进口量占比不高，但是目前丁二烯的主要生产者中石油、中石化、中国海油以自供为主，只有很少量流到市场。市场上进口量占比重较大。由于外盘供应趋紧价格上涨，且每次上涨幅度都能达到几百美元，国内丁二烯市场必然随着它的变化而涨价。

    从国内需求来看，我国丁二烯的主要应用领域是顺丁橡胶、丁苯橡胶、ABS、SBS和丁腈橡胶。在过去的10年里，丁二烯产能和产量都迅速增加，但是目前仍然供不应求。据了解，“十二五”期间，我国丁二烯产能预计增加91万吨/年，而即将投产或已开工建设的下游装置对丁二烯的需求量则将达到146.9万吨/年，需求增量是供给增量的161%。丁二烯供需仍有缺口存在，供不应求在未来一段时期内将是常态化趋势。