云南省国资委旗下的云天化8月30日公布2011年中期财务报告，公司上半年实现营业收入50亿元，同比增长50%；完成净利润9545万元，同比下降50%；EPS为0.14元。

    公司营业收入的增长主要是因为天盟连锁商贸业务增加及玻璃纤维系列产品、合成氨及煤炭销售收入增加；利润的大幅减少主要是因欧元汇率变动导致汇兑损失同比增加及玻纤产品原材料成本上升。同时，公司净利润受非经常性损益影响较大，营业外收入占净利润的比重达到196%。其中计入当期损益的政府补助为1.55亿元，主要是子公司珠海复材兰埔分厂搬迁补偿款，而搬迁项目处置非流动资产损失1.44亿元。扣除搬迁项目影响，公司业绩仍然令人失望。

    由于受天然气供应短缺导致尿素停产，公司一季度净利润大幅下降77.18%，因此二季度公司的业绩环比大幅增长。实现收入28.6亿元，环比上升34%；实现净利润7953万元，环比上升400%。

    据valuetool平台统计，公司营业收入连续三个季度持续上升，且创3年新高。净利润连续三个季度持续上升。实现EPS(ttm)0.13元，对应ROE水平为1%。但公司毛利率却连续三个季度持续下滑，二季度毛利率为19%，下降2个百分点。

    报告期内，公司完成了定向增发，共募集资金净额18亿元，用于水富煤代气技改工程、金新化工50万吨合成氨和80万吨尿素工程项目、珠海复材股权收购及年产3万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线技术改造项目，以及偿还银行贷款。

    云天化于2010年6月公布非公开发行预案，每股发行价格为17.93元，当时云天化股价跌至三年低点，而2010年一季报显示，当时公司账面上还有22.5亿元现金，资金充裕却以地板价实施定向增发，有投资者认为此举有稀释公司重组及价值回归的权益之嫌。

    自推出定向增发方案之后，云天化股价借利好从14.65元的低点一路上扬。公司有煤化工、玻纤、锂电、海外资产收购及国有企业重组和整体上市等多重利好。