6月双酚A内外盘遭遇“滑铁卢”，跌幅大、跌速快，行情“俯冲跳水”，市场信心降至冰点，经历了2008年金融危机后最惨烈的一次调整。经销商深度套牢、损失惨重，成本与现货倒挂一两千元（吨价，下同）成为常态。截至6月末，华东地区市场主流参考价在15800元，较5月末下跌16.62%。

    跌潮来袭每况愈下

    6月中上旬，双酚A市场震荡窄幅下行，加上原油价格下滑、商品大环境偏弱将市场信心吞噬，双酚A外盘苦撑不力，下跌通道正式打开。内盘方面，华东地区主流市场从6月初的18700～19200元跌至18300～18700元，下跌450元。6月中下旬，苯酚破位下跌，国内石化企业迫于库存压力下调报价。跌潮来袭让双酚A现货市场心态倍受冲击，恐慌性抛盘不断，低价传闻层出不穷，双酚A市场每况愈下。6月下旬，随着双酚A现货价格逐步接近成本线，外盘从6月初的2350～2400美元，跌至6月末的2050～2100美元，下跌300美元，跌幅12.63%。

    相关产品连环降价

    双酚A主要下游产品是环氧树脂，环氧树脂另一原料是环氧氯丙烷，而环氧氯丙烷主要下游同样是环氧树脂，这三者形成了一个小循环。6月环氧氯丙烷市场一路“翻绿”，由于液氯价格暴跌、行情俯冲下行，多方毫无还手之力，价格下跌超过1000元；双酚A跌势迅猛，下游环氧树脂用户高度谨慎观望、实际交投不济，对于原料采购整体极为保守，多按需进货、以小单为主，使两大原料出货进一步走软。原料探底之路漫漫、成本利空显著，终端下游需求回暖乏力、成交量不佳，环氧树脂市场空头继续释放、去库存化过程艰辛，价格下调1000元以上。加之农忙时节劳动力大量流失、中小厂家纷纷选择停车减负，不仅进一步削弱对原料双酚A、环氧氯丙烷支撑力度，还让下游终端用户谨慎避险情绪的情绪大为增加，双酚A与下游及相关产品互相失去支撑、低端价格频现。

    倒挂仍在现货受抑

    泰国PTT公司15万吨/年双酚A装置自今年3月正常生产以来，凭借无关税和无反倾销税的成本优势迅速撬开中国市场，加之日本地震、台湾南亚装置不正常导致供应量减少，其对中国市场的影响力逐步提升。4月、5月我国从泰国PTT公司进口的产品量已攀升至第二位，分别占总量的19.57%和24.95%，且多数在贸易领域流通，是当前现货主要流通货源之一；泰国三菱公司18万吨/年聚碳酸酯装置7月计划检修，泰国双酚A货源可能进一步涌入，将在很大程度上抑制现货行情。

    国际市场需求持续萎缩，内外盘倒挂危机仍在，外盘2000美元（CFR）能否坚守有待观望，双酚A后市仍难乐观。同时国内企业开始挂牌销售原料酚酮，国际市场出货意向增强，内外盘调整至何方还有待时间验证。另外主要下游产品环氧树脂需求难有明显改观，6月原料双酚A、环氧氯丙烷价格剧烈波动，下游难以把握方向，部分企业规避风险控制开工负荷，目前固体产品开工率只有三成，液体产品开工率也已降至六成左右，7月需求亮点难以出现。在资金压力及低迷需求拖累、商家看空情绪依然高涨的情况下，国内双酚A市场仍不乏下探寻底。