日前,全球天然橡胶生产国协会(ANRPC)表示,未来几年,天然橡胶的供应会一直很紧张。日本共同社报道称,轮胎业巨头普利司通和米其林都表示,9月起,将分别把日本的卡车和巴士轮胎出货价格提高10%。国内轮胎已涨价,幅度在几十元至上百元。

    评论:

    1.天然橡胶产量在相当长一段时间内将跟不上需求:

    全球天然橡胶生产国协会数据显示,供应量占全球92%的天然橡胶生产国协会成员产量合计明年将达到1030万吨,到2015年及2020年,预计分别将上升到1200万吨和1440万吨。而随着中国等新兴市场国家需求的扩大,到2020年对天然橡胶的需求量将达到1540万吨,天然橡胶的缺口将在100万吨左右。

    2.长期来看将利好优势轮胎企业:

    天然橡胶占轮胎生产成本的30%左右,对于天然橡胶的价格上涨,一方面大型轮胎生产厂商购买橡胶原材料都是以年约方式购买,因而价格上涨幅度将小于市场涨幅,另一方面大型厂商生产具有规模效应,所以原材料上涨对其产品成本的影响将小于中小厂商。另外原材料价格与轮胎价格之间有一个缓冲期,规模较小的厂商很容易面临资金链断裂而倒闭的境遇。因此我们认为此轮天然橡胶价格的上涨将对轮胎行业的格局产生影响,一批中小轮胎企业将被市场淘汰,而优势企业的规模及市场占有率都将提升,对轮胎价格的控制能力也将增强。因此我们看好具备规模及成本控制优势的风神股份。