自2010年12月公布重组方案以来，攀钢钒钛一直广受关注，而其中最大的焦点即铁矿石资产能否顺利注入。从目前重组的进展情况来看，如无意外攀钢钒钛变身铁矿石企业将顺理成章。随着未来澳洲铁矿石产能的释放，攀钢钒钛的业务有望在其催化下实现大幅提升。

    铁矿石“巨无霸”诞生

    攀钢钒钛在本次置换交易前拥有矿石可采储量7.5亿吨(平均品位29.14%)，预计铁精矿2011年产量约720万吨。本次交易拟注入的资产中，鞍千矿业拥有可采储量4亿吨(平均品位28.78%)，预计2011年产量为270万吨;澳洲卡拉拉铁矿磁铁矿资源量为25.18亿吨(JORC 标准)(平均品位34.1%)，预计2012年达产后年产量1100万吨，远期年产量可达3000万吨。
    因此对于此次重组，招商证券曾以《铁矿石BigMac横空出世》为题进行评论。根据招商证券的测算，2011年攀钢钒钛权益矿产量将达到1867万吨，未来预计将达到3708万吨。
    由于澳洲上市公司监管规则所限，攀钢钒钛并未提供澳洲资产的盈利预测。不过根据招商证券的盈利预测结果显示，2011-2013年铁矿石业务对公司每股收益贡献分别约为0.3元、0.7元及0.73元，在规划产能达产后，更是将达到1.7元。在盈利的增长过程中，澳洲铁矿年产能由1100万吨释放至3000万吨，无疑将提供最主要的动力。
    同时，公开资料显示，金达必(重组后攀钢钒钛持有35.92%的股权)在西澳大利亚州拥有探矿前景良好的合计面积约1900平方公里的矿业许可，卡拉拉铁矿项目仅占到其总面积的五分之一。在其他的矿业许可内，还有不少赤铁矿及磁铁矿正处于勘探期，未来如能发现大型铁矿则将继续增加公司的矿产储量。

    不会是下一个中信泰富

    2006年4月，中信泰富购入位于西澳大利亚Pilbara地区两家分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权的子公司的全资权益。原计划投资42 亿美元，2009年上半年投产，但之后由于出现中信泰富危机、管理层大换血、次贷危机等动荡，对外公开的投资预算增加至52亿美元。
    对于同处西澳的卡拉拉铁矿，由于中信泰富的前车之鉴，市场曾一度担忧攀钢钒钛可能重蹈覆辙。
    对此，攀钢钒钛在今年3月31日的临时股东大会上曾表示，由于多年来在行业中积累了雄厚的技术优势，澳洲项目不会发生延期现象。而对于可能出现追加投资的情况，攀钢钒钛表示澳洲矿石项目一般情况下最后的投资金额都会比计划高出30%，公司的判断是最终成本上升约20%，但由于公司投入的自有资金与银行提供的贷款比例为3:7，因此增加投资的部分不会造成很大影响。
    4月18日，兴业证券研究报告表示，卡拉拉项目工程进展顺利。该报告中援引金达必公司公布的卡拉拉项目最新进展情况，卡拉拉项目的基础设施包括港口、供水、铁路、电力供应等目前进度均符合规划，卡拉拉铁矿南部和西部也已开始试采，今年一季度已试采赤铁矿27.6万吨，合并去年四季度共采集 32万吨赤铁矿。同时，卡拉拉项目二期的扩产可行性方案也已开始，主要是将产能提升至1600万吨，一期的建设管理团队将继续参与二期扩产建设，这将保证二期项目成本的最优化。

    “钱”程远大机构“动心”

    放眼当前A股市场，铁矿石上市公司屈指可数，从股本总量及铁矿石储量方面来看，攀钢钒钛更符合机构的胃口。翻阅攀钢钒钛2010年年报可以发现，公司户均持股数量由2010年三季度的23900股升至24260股。可以相信已有机构“潜伏”其中，中信证券与南方避险增值基金已经进入前十大流通股股东的名单中。
    3月22日，攀钢钒钛公告称，昆仑信托等6家机构自愿放弃二次现金选择权，4月20日，公司公告3家机构再次放弃二次现金选择权。对此，市场普遍的观点是因为目前股价远远超出10.55元的二次行权价，而最重要的是向市场传达了正面积极的看多信号。