复合材料游艇行业的领先者:太阳鸟专注于复合材料类私人游艇、商务艇及特种艇的设计、研发、生产、销售及维修服务。2008~2010年公司收入的平均增速高达38.6%,呈现了快速发展的态势。

    游艇消费将进入快速增长阶段:目前我国复合材料船艇行业市场规模约40亿元,2005~2008年行业年复合增长率高达43%,行业已开始从初创期向成长期转变。随着产业政策、人均收入、游艇俱乐部建设等相关条件的进一步成熟与完善,以及游艇消费理念的快速兴起,游艇消费将进入快速增长阶段。保守测算,我国复合材料船艇行业的市场空间超过300亿元,是目前行业产值的7~8倍。

    中档游艇将是消费主流:从欧美发达国家的发展历史看,其中低档游艇占据了消费量的80%。结合当前中国的实际状况,我们认为,单艘价格在200~300万的游艇有望成为消费的主流产品。

    设计能力突出:游艇设计能力是企业成败的关键,公司凭借强大的设计能力,在国内同行业中建立了领先地位。目前公司拥有国内首个省级游艇设计中心,及国内规模最大、实力最强的设计团队,并获得多项大奖。

    产品结构优化,毛利率不断提升:长期的技术积淀,使公司大型船艇的占比不断提高,产品结构不断优化,公司综合毛利率保持在32%的较高水平,未来仍有进一步上升的趋势。

    综合实力有望进一步增加:公司在广东珠海、湖南沅江拥有两个生产基地,覆盖了华南、华中地区,但是游艇消费能力较强的华东地区仍是盲点。我们认为,随着上市后实力的增强,不排除公司通过收购兼并的方式来增加其产品覆盖范围,提升在国内游艇行业的实力。