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全球化工行业景气度提高
2011-2-25 来源:中国聚合物网
关键词:化工行业

    华泰联合日前发布化工行业研究报告称,二季度, 随着下游纺织、地产、电子开工恢复,化工产品将进入旺季,产品价格季节性上涨将成为股价上涨的催化剂。2011年在化工行业供需弱平衡中,继续维持“增持”的评级,重点推荐以聚氨酯、纯碱为代表的化工原料子行业,长期推荐精细磷化工、钾肥。
    全球化工行业需求恢复、前期产能释放完毕,带来全球化工行业景气度提高。2010年12月美国氯碱全行业开工率稳定在85%;2010年美国纯碱的产能利用率达95-100%的历史高位,2011年可能达到100%。
    在原油价格上涨、2010年Q4节能减排作用下,1-2月淡季里化工产品价格、盈利都大幅度高于去年同期水平。这也是化工行业景气度提升的标志。重点推荐以纺织为下游、供需关系较好的聚氨酯类产品,代表子行业为MDI和BDO、甲乙酮。公司为烟台万华和山西三维、齐翔腾达。
    报告建议关注纯碱行业的超预期表现,代表公司山东海化。中国纯碱工业协会副会长表示2011年将有340万吨纯碱产能释放,但华泰联合预计投放产能仅200万吨,行业开工率将回升至86.5%,行业开工和盈利可能超预期。
    全球磷肥需求旺盛,阿拉伯动荡将刺激原材料磷矿石、硫磺价格上涨、越南上调黄磷、磷矿石出口关税至15%左右,国内磷矿石涨价20-50 元/吨,华泰联合预计全球磷化工行业供需紧张的局面将持续至2013年,推荐兴发集团和云天化。

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(苒儿)
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