对于天胶产业链下游的轮胎贸易商来说，眼下的日子过得很纠结。

    “现在做轮胎贸易的都快哭了。”在接受期货日报记者采访时，山东某轮胎贸易企业负责人王先生的焦虑心情溢于言表。作为一家规模较大的代理商，王先生的公司负责国内多个品牌轮胎在山东区域的销售。他向记者表示，现在轮胎贸易企业正处于两难境地，虽然终端销售不佳，同时面临降价压力，但还必须从轮胎厂大量拿货保持库存。“眼看着往里扔钱，却不得不这样做。”

    贸易商为拿返点加紧采购

    目前的轮胎贸易环节，像王先生这样的情况并不少见。而且，贸易商的这些订单需求正在传导至上游轮胎企业。一轮胎企业人士告诉记者，尽管已经进入消费淡季，但企业生产线仍维持着较高的开工率。

    既然已经进入淡季，轮胎贸易商缘何大量备货？是为来年市场销售提前作准备吗？答案并非如此。

    “现在必须要加紧采购，完成全年的合同，否则年终销售返点就没有了。”王先生介绍说，按照行业惯例，轮胎厂会依据下游贸易商的采购量来返还一定比例的钱款，即返点。一般情况下是按月或按季度以及按批次返利，不过在实际操作中，季度返点仅能覆盖轮胎贸易商的日常费用，年终返点才是其最大的利润来源。

    “因此每到年底，不管市场状况如何，各家轮胎代理商都要大量进货冲数据，确保拿到年终返点，否则一年可能就白忙了。”王先生说，为此，他目前的轮胎库存水平保持在旺季一个半月到两个月的销售量。据他介绍，一些邻近区域规模不算太大的贸易商，库存轮胎货值已接近1200万元，而且这样的现象并不少见。

    轮胎价格面临下调压力
 
    不难看出，轮胎贸易商通过压货来赚取年终返点的做法存在巨大风险。如果未来市场销售情况不佳，轮胎价格下滑，前期库存就有价值缩水之虞。而眼下，风险似乎已隐约可见。

    在经历了过去几年的高速增长后，今年国内车市产销数据明显下滑。近期公布的数据显示，中国汽车工业协会已将国内汽车市场年增长预期下调至3%，而就在7月份时增长预期还在5%，年初甚至乐观预计年内增长10%。与汽车产销数据下滑相对应，轮胎的需求也逐步降低。根据此前上市轮胎企业的数据，年内国内轮胎销售增幅远低于出口。不过，随着出口的扩大，国内轮胎企业在海外市场也面临着日益增多的贸易壁垒。今年以来，印度、阿根廷、美国等相继对中国轮胎启动“双反”调查或惩罚性关税措施，这意味着明年国内轮胎企业的内销市场竞争更为激烈。

    令人担忧的是，近期轮胎价格正面临巨大的下调压力。有市场分析人士表示，尽管目前天胶等原材料价格仍低位徘徊，但由于国内轮胎企业前期成本一直处于高位，年内降价幅度有限，巨大成本压力向下传导至轮胎贸易商。而面对终端消费者的降价要求时，轮胎贸易商就成了夹心饼干，调价可能亏本，不调或将丢失市场份额，出现更大损失。

    产业链或遭受更大冲击

   “如果国内房地产、基建工程还起不来，明春轮胎销售估计也很难好转。”王先生表示，对于贸易商来说，为消化库存，很可能减少明年年初月度订单，放弃月返点，甚至可能不进货。“依照目前的库存，明年头两个月内估计很难再进货了。”王先生说。

    也许正是看到贸易商与自身的密切关系，轮胎企业开始施以援手。据了解，国内一些轮胎企业承诺提货两个月内如果降价，将补偿由此给贸易商带来的损失。不过，这只是一些大型轮胎企业的个体行为，并不是普遍做法。

    对于当下轮胎贸易商面临的困境，一位资深行业人士深表忧虑。他表示，年内天胶价格的大幅动荡，对行业链的冲击显然已扩散至下游轮胎贸易环节。在今年国内轮胎企业内销、出口均面临巨大挑战之后，明年形势依然很严峻。如果下游消费无法启动，轮胎贸易环节会出现较大动荡，由此向上传导，将会给整个产业链带来更大冲击。