近日，国际油价未能如世界大型投资银行预期那样涨至每桶100美元，在对经济的担忧中，1月20日国际油价急速回跌，纽约轻质原油近月期货在伦敦交易时段跌破每桶90美元，美国官方石油库存数据公布后，国际油价加速下跌。不仅如此，卓创资讯研究员还认为，国际市场对中国的紧缩政策预期也对原油价格波动产生较大影响。
　　分析认为，期货市场走势低迷抑制了现货市场气氛，不过单体市场仍在高位，仍有支撑作用。更重要的是，发达国家经济复苏形势的向好将继续为油价提供有力支撑。不过，在经历了2007年底至2009年初一番惊心动魄的“过山车”后，市场投资者的理性提升将保证国际油价未来涨势的相对平缓。

　　美国经济复苏抬高油价

　　此前，国际油价急涨，截至1月18日收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格下跌16美分，收于91.38美元/桶。伦敦市场北海布伦特原油期货价格上涨37美分，收于97.80美元/桶。而此前欧佩克秘书处公布的数据显示，上周欧佩克市场监督原油一揽子平均价达到每桶93.30美元，上涨2.32美元。这是欧佩克周油价连续第七周上涨。不少分析都认为，国际原油期货价格今年将很快重返每桶100美元上方。
　　分析人士认为，虽然近日油价回跌，不过支撑国际油价上升的主要原因是欧洲和北美所遭遇的极端天气，以及新兴和发展中经济体旺盛的需求。虽然欧美的新年假期已经结束，需求相对有所减少，但是近期发达国家经济复苏形势的向好将继续为油价提供有力支撑。
　　卓创资讯研究员房俊涛认为，2011年，中国为应对通胀所采取的紧缩政策对原油波动产生较大影响。
　　数据显示，中国经济去年四季度增速达9.8%，高于三季度的水平，也超出了经济学家此前的预期。由于市场担心政府可能会进一步采取措施控制经济增速、抑制通货膨胀。而中国作为全球第二大全球消费国，由于在去年需求快速增长，也点燃了国际油价向100美元上涨的预期。
　　从国际统计局公布的相关数据看，2010年全年，中国进口原油2.39亿吨，出口0.03亿吨，即中国去年进进口2.36亿吨。结合去年4.39亿吨的表观消费量推算，中国2010的对外原油依存度再达53.7%，再创新高。2010年发布的《能源蓝皮书》中预测，10年之后，中国原油对外依存度将达到64.5%。应该说未来，中国原油的需求将对国际油价继续产生较大的影响。
　　房俊涛认为，市场对中国最大的担忧就是政府将继续出台紧缩措施，防止经济进一步过热。中国政府已经采取了广泛措施来控制经济增速，比如提高存款准备金率以限制信贷扩张。同时还调高了存贷款利率。不过这些措施的效果微乎其微。

　　中国因素有点复杂

　　有分析认为，几次提高存款准备金率，但贷款增速并没有因此降低，去年新增贷款规模高达1.2万亿美元。一年期存款利率虽然调升至2.75%，但仍然低于通货膨胀率。想要真正有效抑制支出和投资，还要几次加息才行。
　　而随着中国实施紧缩政策的步伐加快，紧缩手段也在加强。市场对中国经济增速也将产生较大的忧虑，而这一因素也将使得今年国际油价波动加大。
　　不过，仍有不少分析都对今年的油价上涨趋势表示乐观。东方油气网首席经济学家钟健表示，在美国宽松货币政策主导下，2011年国际油价平均价预计可达到105-110美元/桶。由于将有更多投机基金进入石油期货市场，油价的波幅将会变得更宽。
　　在国际金融危机发生两年多后，一路反弹连续“大闯关”的国际原油价格似乎后劲仍足。对于油价走高的预判，原因一是美元贬值，二是美国经济呈复苏态势。包括美联储主席伯南克在内的经济界人士纷纷称美国经济复苏增强。
　　由于预计到不断加快的经济增长将加强燃料需求，美国政府能源部近期也提高了其对2011年原油价格的预测。
　　美国能源部在其月度短期能源展望报告中说，美国基准原油西德克萨斯州中质原油今年将平均每桶93.42美元。2012年的平均价格将达到97.50美元，比创纪录的2008年的油价仅差2.07美元。

　　涨势能否稳一些？

　　不仅如此，美国能源部下属的能源信息署(EIA)在2011年1月12日发布的能源展望中，将其对2011、2012年国际油价的预期分别调升至每桶93美元和99美元。该机构同时指出，预计在未来两年内世界石油市场继续紧缺。
　　上述预期数据远超每桶80美元左右的2010年国际原油均价。美国能源信息署预计，2011年到2012年，世界石油市场会继续紧缺，日均需求量将每年递增150万桶；而与此同时，非欧佩克独立产油国的原油供应量却预计每年增长不到10万桶。
　　基于上述数据，美国能源信息署预计，全球原油市场将依赖库存和欧佩克成员国原油的大幅度增产。
　　不仅如此，美国石油学会近日发布的数据也显示，2011年第一周，美国原油库存减少了110万桶，但馏分油库存和汽油库存则分别增加100万桶和180万桶。
　　美国能源信息署也表示，若欧佩克决定不在今年内提高该组织成员原油产量配额，那么国际油价则可能会以超出预期的幅度上扬。
　　不过，也有分析人士认为，在经历了2007年底至2009年初一番惊心动魄的“过山车”后，市场投资者的理性提升将保证国际油价未来涨势的相对平缓。
　　在短期和中长期因素分别打压原油供给规模的同时，全球经济体的原油需求量却仍在增加。在新兴经济体需求大增趋势不可逆转、日本原油需求回升的情况下，市场对于欧元区原油需求的预期，也因为欧洲主权债券受到日本政府追捧而出现反弹；而这势必会进一步加剧全球原油市场供给趋紧的状况。
　　事实上，在影响国际油价的诸多因素中，供需基本面始终起着决定性作用。需要指出的是，石油输出国组织(欧佩克)对于产量的配额调整，也因为2008年历史最高价位的出现而受到更多压力。该组织曾在2008年底至2009年春连续四次减产，帮助国际油价止住当时的快速下滑趋势并在随后不久便止跌回升。不过，在2010年底决定继续维持原油产量不变后，欧佩克已决定在2011年6月的定期会议之前，不会调整该组织的原油产量。
　　从长期来看，业内多看好原油的上行空间。永安期货分析师郭诚认为，长期原油依旧看涨。作为第一汽车大国，美国的经济不断向好，用油需求将会不断增加；而中国汽车消费目前也看不到减速的信号，金砖四国车市都在不断井喷。汽车市场的蓬勃发展，将长期支撑油价走高。
　　美国能源部也上调了2011年油价预期，报告指出2011原油均价达到每桶93美元，2012年达到每桶99美元。“若欧佩克维持目前的产量而不增加，那么油价则可能大幅上升。目前经济运行平稳，美国最新公布的数据均表明该国已脱离二次衰退之忧；同时新兴国家的发展态势依旧良好，在良好的宏观背景下原油的消费量将逐步增加，成为推动中长期原油价格的根本动力。”