拍卖无碍天胶价格强势
2010-4-15 来源:中国证券报-中证网
关键词:天胶
在供需平衡且偏多背景下,14日国储竞价销售规模较小,对胶市利空影响较弱,而拍卖利空将逐渐淡化,而国储拍卖后补库利多显现,可能导致胶价先抑后扬,天胶中期涨势难以逆转。
国家储备局此次橡胶拍卖活动,性质仍属于橡胶库存轮换。近期,国际国内胶市胶价内低外高,国家储备抛售胶源以平抑国内胶价,成为维护用胶行业利益的有效措施。国际国内胶市产销区胶价不但居高不下,而且还维持单边上涨趋势。将进口胶成本与国内传统产销区现价对比不难发现,一般贸易20%的进口胶进口成本高于国内传统现货胶价。在天胶进口关税年内未能显著降低的背景下,释放库存胶源,增加国内天胶供应规模,满足用胶行业显著增加的用胶需求消费,已成为改善其经营状况的直接有效措施。
不过,由于国际国内胶市、尤其是国内期现两市胶价均处于相对高位,对利多因素较为迟钝,对利空因素较为敏感,尤其是对国家储备抛胶突发性的政策性利空更为敏感,因此国储抛售储备胶源在短期内对沪胶将构成利空影响。但由于国储拍卖后,还需要补充库存,由此对沪胶影响又由利空转换为利多。
因此,国内储备方面抛售库存胶源,仍不能根本逆转国内胶市供需关系。国内胶市供应量不能缓解消费需求的紧张态势,虽然动用国内库存也是满足供需缺口的一重要途径,但由于国家储备局抛售规模仅为3万吨,远远小于上述供应缺口,因此储备胶源不能逆转国内胶市供需关系,即不足以逆转国内胶市、沪胶期市的中期上涨趋势;而仅在短时期内对国内胶市的上涨趋势作适度调整。
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(蓝剑)