2009年，公司实现营业收入2.39亿元，同比增长7%；营业务利润-302万元，同比减亏68%；归属于母公司净利润1145万元，同比减少51%；基本每股收益0.06元。
    业绩高于我们预期，但低于业绩快报中披露的0.07元。
    全年利润主要来自营业外收入。公司主营涂料和颜料，因颜料生产线停车技改、新产品市场推广费用增加和资产减值损失，公司主营业务微亏。全年利润主要来自1311万营业外收入，占利润总额的130%，主要包括政府补助和无法支付其他应付款收益。
    涂料主业出现拐点。2009年公司涂料业务占收入的73%，拥有5万吨/年涂料产能。因地产、基建投资拉动需求高增长，原料价格下降以及公司加强营销力度，涂料业务毛利率由2008年的14%上升到27%，下半年更是达到28%的历史最高水平，业务毛利同比增长121%。不计算资产减值，公司主业已经扭亏为盈。
    高端技术获得突破，涂装一体化提升盈利水平。公司风电涂料经过了甘肃省省级鉴定、船用涂料通过CCS认证，在特种涂料领域技术达到国内领先水平。尤其风电涂料，由于公司地处我国风能资源最为丰富的西北地区，未来市场潜力巨大。目前新产品正处于大力市场推广阶段，短期业绩贡献较小，我们需要用前瞻性的眼光来看待公司在技术方面的突破。此外，公司积极拓展涂装一体化市场，2009年年底，公司与陕汽通力合作开展了年涂装6万台车架电泳线项目，涂装一体化能形成与客户战略合作关系，提高对重点客户的销量和价格。
    老厂区土地价值有待开发。公司因“出城入园”政策，在厂房搬迁后仍拥有原厂区117亩工业用地，账面价值1.26亿元，占总资产的17%。目前正处于土地性质变更为商业用地阶段，具体处置时间和开发计划并没有确定。