ES 纤维是一种皮芯结构的双组分纤维,属于差别化纤维中的高端品种,由于 ES 纤维独特的双组份特性,用ES 纤维制成的无纺布,其纤维网呈现一种“点状粘合”而非“区状粘合”的特点,因此和普通无纺布相比,其显著的特征是产品膨松、柔软、强度高、渗透性好、吸附能力强,能够适应新型卫生巾、纸尿片生产线的高速生产,特别适合用作一次性卫生产品的无纺布包覆材料,全球最主要的纸尿片、卫生巾等卫生用品生产厂家如宝洁、金佰利、强生、尤妮佳和花王等都越来越多地采用ES 纤维制成的新型无纺布替代原有的普通无纺布生产一次性卫生用品。保守判断2010年中国ES纤维需求量到18万吨,2015年将达到32万吨,年复合增长率在16%,而整个行业的需求量将更大。我们看好国内ES纤维产能龙头企业----江南高纤。
公司主要生产销售涤纶毛条和复合短纤,产能分别达到2.6万吨和10 万吨,已成为国内生产规模最大、成条设备最先进的涤纶毛条与复合短纤生产企业。
涤纶毛条是公司的传统主力产品,原材料主要是聚酯(PET),下游需求主要用途是和羊毛混纺生产呢绒面料,主要用于生产套装、制服等。公司垄断国内市场份额60%以上,具有较强的市场定价能力,毛利率长年维持在30%左右。公司针对不同的客户提供差异化的产品,新进入者开拓市场比较困难。涤纶毛条业务将保持稳定。
在复合短纤维方面,公司是国内最大的复合短纤维生产商,市场占有率约在30%左右,原材料主要是聚乙烯(PE)和聚丙烯(PT),原材料约占成本的80%左右,其价格主要受国际原油价格的波动及供求关系影响。产品主要有ES纤维和高强纤维,产能各在5万吨左右,目前公司ES纤维产能占有率在50%左右,其中ES纤维是重点发展方向。公司拟募集资金总额不超过42,600 万元,建设8 万吨多功能复合短纤维,主要生产皮芯型复合短纤维,建设期12 个月。项目达产后年新增销售收入103,200 万元,年新增利润总额8,011万元,复合短纤产能将到19 万吨,巩固行业龙头地位。复合短纤维业务将高速增长。