8月3日,化工板块,与其说是一次水往低处流的故事,不如说是相对不疯狂后的狂欢。
    当日,上证综指收复了7.29长阴大跌的失地,收盘报3462.59点,创本轮行情新高。而在盘中,在二季度跑输大盘的化工化纤板块,以5.77％的涨幅成为两市上涨的领头羊。
    而警惕的研究机构则认为,“经济复苏和需求回暖低于预期;股价反映超出盈利回升速度”将是化工板块的主要风险点。
    早盘时,化工化纤板块就表现突出,至收盘时板块指数涨幅达到4.65%,位列全部行业板块涨幅之首。个股中更是出现了春晖股份、华峰氨纶、远兴能源等多只涨停股。
    化工的强势也对大盘的创新高做出了贡献,当日A股市场早盘继续呈现震荡走高态势,虽然沪综指盘中一度失守3400点整数关口,但是在石化双雄的力挺下,3400点还是失而复得。
    “化工板块年初至今大幅落后大盘,未来受地产开工上升和出口复苏预期影响,有望继续成为市场热点,同时短期盈利长期化也成为市场的估值标准,板块仍有继续战胜指数机会。”中金公司化工分析师时雪松认为。
    分析人士指出,随着股市行业轮动及七月份宏观数据将于周内开始陆续公布,市场近期对房地产投资、出口复苏及相关投资机会给予了很高的关注。从历史经验来看,化工化纤板块受房地产投资以及出口（主要是纺织服装出口）的拉动作用较为明显,加上油价上涨带来的成本推动,因此,该板块的市场关注度骤然提升。
    近期化工品价格涨幅较大的有天然橡胶、顺丁橡胶、苯酚、环氧氯丙烷、乙二醇,国内PVC价格上涨趋势也逐渐形成,价格跌幅较大的化工品有醋酸。
    化工品的价格上涨促使行业开工率开始回升,企业利润率上升。但从国内来看,房地产的拉动成为主要原因。以PVC为例,其主要用于房地产建设中的门窗、厨卫、家电等。
    此前,PVC曾经出现过一波上涨,主要自于电石价格上涨,即成本推动作用,本轮价格上涨是第二轮,主要是房地产转热带动开工率上升造成的需求增加。
    “对于房地产影响最大的PVC而言,由于国内产能过剩严重,油价对其价格的影响大于房地产需求拉动。四季度如果油价能够维持在80美元以上,国内西部电石法PVC企业能够恢复到15％以上的毛利率水平。”中金公司判断。
    上述预期为市场中的机构所首先接受,其行业内个股已经出现了连续上涨,新疆天业近一月涨幅超过46%,英力特的近一月涨幅在67%以上。
    “实际上,机构在7月初的时候就已经开始增仓化工板块,目前的上涨也就具有必然性。如果说水往低处流的话,那也是相对来讲了,化工化纤其实并不存在绝对的估值洼地。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉认为。
    比起有色、煤炭、化工板块在近一个月确实不能算是涨幅疯狂的行业,其在整个市场的构成中,较为分散,权重也相对较小。因此,之前一个月一直未引起散户足够关注。
    有迹象表明,研究界大佬的一致推荐,也是促使化工化纤当日表现较好的一个原因。
    8月3日,中金公司、申银万国、国信证券同时发布了化工行业的分析报告。
    一向谨慎的中金也认为,“化工板块有望继续补涨”,主要原因是“房产开工和出口复苏带动,四季度预期回升”。
    申银万国的看法相类似,但提示关注业绩弹性大的个股,即价格上涨对业绩提升作用较大的公司。
    “房地产的复苏确实存在着对化工产品业绩提升的投资逻辑,但相对来讲,本轮行情的主线是通胀预期,化工注定只能是配角。”刘亚辉认为。
    当日尾盘,部分化工股出现大幅回复,早盘追入的投资者已经被套,如英力特,早盘半小时涨幅就接近8%,但尾盘时,仅保持红盘0.61%的涨幅。