PTA向上格局将持续 未来稳步看涨
2009-7-28 来源:全景网络-证券时报
关键词:PTA PX
2009年5月中旬以来PTA行情进入调整,经过6月一段时间的横盘整理,进入7月开始了新一轮上升通道。PTA期货逆势上涨,表现十分强劲,连创反弹以来新高,连续突破7000元、7150元压力位。
近期纺织服装生产形势趋好,内需有所恢复,出口仍在下滑,但幅度收窄;棉花需求缺口扩大,增加了对化纤短纤维的需求;产业用纺织品带来了持续增长点。与去年同期相比,2009年1-6月PTA的消费比去年增长3%以上,可见在金融危机背景下,PTA需求依然相当旺盛。
目前,多数PTA生产商库存水平较低,贸易商在过去2个月的盘整行情中基本出货,社会流通货源相对有限,交割仓库仓单396张实际偏低水平的库存,为PTA价格的走强提供坚实的基础。
过去4个交易日PTA强势上行,内盘现货价格从初期的7200元一线涨至7550元/吨水平,外盘现货成交价也从周初的865美元涨至900美元以上,周涨幅在400元和35美元附近。期货主力合约PTA909合约也从周初开盘的7260元涨至7646元/旽,周涨幅也同样在400元附近。但是目前的价格高点,与 PTA市场历史平均价格相比仍旧偏低。
前期由于新PX产能的推出,市场多数人士看空后市,但近期PX供求关系并未如预期那样供过于求,所以行情并没有像预期的那样走弱,反而表现十分坚挺。6月投产的中海油惠州的80万吨PX装置和福佳大化70万吨的PX新装置,其运行负荷均没有完全开足,对现货市场的供应量还有限。而且日本几个装置执行减产保价措施,抵消了一部分PX新增产量。需求方面,由于PTA利润空间增大,近两个月PTA装置的运行负荷大大提高,整个亚洲地区,PX的需求量快速增加,而且新增量很快被消化,使PX供应量并未出现预想的过剩,加上聚酯产品行情也顺利推涨,使PTA也稳中趋强。我们要清楚地知道“产能过剩并不代表产量过剩”,市场的供给平衡需要时间来调节。
随着PX新产能的逐渐释放,将会使后期PX供应紧张的形势缓解,但具体程度需要看新车的开车状况和下游聚合的开工,过剩短期尚早,未来2个月,PX价格将保持高位运行的态势,如果原油等石化产品持续上涨,则将有可能演绎比较大的行情。
展望后市,今年下半年,无论是发达国家,还是发展中国家,维持宽松货币政策的基调不会轻易改变。在宽松货币环境的支持下和各国政府经济振兴政策刺激下,全球经济有望在第三季度继续夯实底部,在第四季度迎来有力复苏。
纺织行业方面,中央应对国际金融危机的决策和部署推动国内需求持续回升,以及对纺织服装出口退税率调整等政策的积极效果逐步显现,行业结构调整和产业升级稳步推进,纺织行业经济运行已经从今年1~2月的低谷逐步恢复,二季度以来的多项指标表明行业开始企稳回升。内需对行业稳定回升的第一拉动作用不断加强。
综上所述,PTA利多因素集中作用,其上涨动力仍然十足,后市向上的格局很可能要持续,未来稳步看涨,第一目标看到8000元,行情可以期待9000元,建议短期不要轻易做空。
注:本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
(蓝剑)