库存偏紧，成本提升——PTA期货在种种利好的支撑下，显示出了“风景这边独好”的强劲走势，昨日其主力合约封于涨停，交易量和持仓量均有大幅放大。

　　火爆的行情，也吸引了浙江系资金的蜂拥入场。此前一直坚定做空的浙江大越突然“改弦更张”，大规模减空增多。一个有趣的现象是，浙江大越和浙江永安既占据着多头前两名，又把持着空头前两名。浙江系公司席位全部杀入多空前三。在同一个席位上出现如此大的“内战”，也证明各路资金参与热情极高，PTA后市走势或将依旧火爆。

 

 

　　昨日，PTA主力合约909跳空高开后高走，随即在多空资金的剧烈争夺中上行，不久便被封于涨停，午盘开盘后不久，涨停板暂时被打开，期价小幅回落，但临近尾盘，又被封于涨停。日开盘价7270元，最低价7230元，收盘价即涨停价7394元，结算价7346元。成交量较上一交易日增加20余万手至624910手，品种总交易量达到627642手；持仓量较上一交易日增加3万余手至163014手，品种总持仓达到190478手。

　　“这波走势跟基本面比较吻合，”国泰君安期货王永锋表示，目前原油在50美元上下震动，虽然上升空间不大，但下跌空间同样很小。而上游原料PX价格依然受到货源短缺影响而持续走高，令PTA得到成本支撑。目前PTA的成本在7400至7500元左右。PX对PTA的底部支撑不断上抬，也导致了PTA现货价格不断走高，目前现货价格在7700至7800元左右。王永锋表示，PTA的供需也是偏紧的。905合约的价格已经到了7900元，可以说明现货价的大致位置。909炒作的空间比较大，现在开始炒季节性消费旺季，在前期回调之后，目前连续两天大涨也是正常的，期货价格后市往上走的可能性比较大。

　　永安期货分析师孔亮表示，PTA的强势来源有二：一是库存少，二是PX成本压力比较大。PX目前供不应求，原油即便下跌的话它也很难轻易下跌。“PX供应紧张状况近期不会缓解，至少要一个多月。PX装置要投产运行，需要一定时间，其综合成本也不支持开工率提高。”孔亮说，郑商所仓单日报显示库存只有1559多张，明显过小。而下游聚酯厂对PTA需求依然不小。因此目前比较适合做多。

　　另外，此前“猪流感”疫情冲击了整个资本市场，但PTA近日没有受到影响。对此，王永锋表示，“猪流感”一旦扩大，会影响到经济复苏，会影响商品做多的信心，进一步增加获利出局的幅度。“从PTA的角度说，目前影响不大，但整个市场上，它的资金面也已经发生了变化，它的投资者结构以前是一批老期货，今年随着股市资金大量进入，明显造成了期货市场上品种之间联动性越来越大，对PTA这个品种也会有很大影响。”王永锋说，要是其他品种加速下跌，PTA上涨的幅度也会受到限制。昨日涨停的打开也是受到这一影响。

 

 

　　从持仓排名上看，909合约的多空前三名均是浙江公司席位。有趣的是，多空的前两名都是同样的公司。浙江大越以多单21739手排名多方榜首，又以11965手空单排名空方榜首；浙江永安以9085手排名多方第二，又以7635手排名空方第二。排名多方第三的是浙江大地，空方第三的是南华期货。由此可见，浙江席位上的资金围绕着PTA的这轮行情，展开了激烈的角逐。

　　而就在上周五，浙江大越的空单还有21708手，本周一它就大幅减持了6953手，昨日又减持了2790手。而大越在多单上则是大大增加，周一就大幅增仓10546手。“大越转变非常快，现在已经成为净多了。从整体上看，大越和永安的多头占主导，远远超过空头头寸。”一名能源化工分析师表示，大越操作的品种非常多，其操作思路有一定代表性，代表了一批资金的看法，“它由空转多，应该是观点在转变，虽然不能说明它长期看多，但短期内它立刻转成了多头。也表示后面会有一波资金跟着做。”

　　业内人士表示，持仓的结构变化要和基本面结合起来看。目前前几名净多头的增加还是符合基本面情况的。所以可以根据其净多的走势，去判断后期期货价格的走势。

　　王永锋表示，PTA的产销都集中在江浙，当地的资金量和对期货市场的热情，都是其他市场没法比的，因此做PTA的浙江资金比较多。“只要哪个品种有行情，江浙资金都是占比很大的。”专家表示，从持仓上看，目前好像是浙江系对决，即同一个席位两边都有。但这些持仓有些是投机的，有些是套利盘。光从持仓结构上揣摩资金的思路比较难。而且席位上的资金各有看法，也是正常现象。