上海期货交易所天然橡胶期货11月30日-12月4日大幅走高，持仓量增加。主力合约RU1003周一以21600开盘，周五报收于22630，涨1385，成交总量为388.5万手，持仓总量为17.2万手。

　　盘面上看，沪胶本周一路震荡上扬，周三成功站稳22000整数关口，为后市继续上涨打下基础。从技术图形来看，沪胶依托均线上涨，短期压力在24000元附近。

　　从周边市场走势来看，本周沪胶成功摆脱了原油跌势的拖累，日胶连续创下去年10月以来新高位其提供强劲动能。此外，国内良好的宏观经济形势也对其产生支撑。

　　中央经济工作会议原定于12月7日到9日在北京召开，但也可能在本周末召开。根据11月27日召开的中共中央政治局会议传出的信息，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，因此经济工作的基调已然定下。政府可能只对部分政策进行微调。这意味着国内的流动性不会显著下降，而且扩大内需的政策出台将刺激财政开支，从而对商品价格有一定推动。由于人民币存在升值压力，以及政府延长宽松货币政策，商品价格受到刺激。

　　基本面上，天然橡胶出产国协会(ANRPC)30日表示，因异常降雨，泰国20099年橡胶产量预计同比降6%至290万吨，而印尼与马来西亚产量亦将下滑。2009年泰国橡胶产量下滑幅度明显，加剧市场供应紧张的局面，供需从紧格局支撑令多头重拾信心。

　　泰国行业及政府官员12月1日称，该国天然橡胶2009年产量料降至数年低点，介于250-270万吨。他们表示，强降雨及洪水对本月的橡胶产量产生很大影响，产量同比料至少下滑12%。泰国2008年的天然橡胶产量为309万吨。政府一高层官员表示，目前作出最终预估为时尚早，但有一点可以肯定，第四季度产量将比去年同期有所减少。2008年10-12月泰国天然橡胶产量为73.2万吨，2009年1-9月产量为215万吨。橡胶行业官员称，天然橡胶产量甚至可能低于270万吨。

　　韩国现代汽车(Hyundai Motor Co.)和日产汽车(Nissan Motor Co.)11月在剔除政府激励之后引领美国汽车销量的首个月度升幅，预示随着经济的企稳，购买量正在增加。据汽车数据公司(Autodata Corp.)统计，现代与日产销量增长分别达到46%和21%。

　　天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部晴朗，南部晴朗；马来西亚天胶产区，马来半岛南部有大雨，加里曼丹岛北部有大雨；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南有雨，加里曼丹岛南部多云；中国天胶产区，海南多云，云南为多云天气。当前的产区供应较为顺畅。

　　库存方面，日本橡胶贸易协会公布的最新数据显示，截至11月20日，日本天然橡胶库存共有4，721吨，较11月10日的纪录低位3，902吨增长 21%。前次纪录低点是在2008年10月创下，当时为4，004吨。此次库存水平的增长是因新船货抵达，当前日本国内经济低迷情况下，其需求维持疲弱。但是，上期所最新数据显示，11月27日当周该所天然橡胶交割库库存较20日当周减少9，359吨，至124，638吨。上海库存在连续多周上涨之后首次减少，令市场获得支撑。

　　综合来看，东京期胶价格近日接连创年内新高，维持强势，而且国际现货橡胶价格高涨，推动沪胶本日创年内新高。而全球2009年橡胶产量下滑已成定局，供应趋紧预期将支撑沪胶后市继续上涨。