全球经济衰退，汽车和轮胎产销量纷纷下滑，预计3 月份我国天然橡胶的消费量将有所降低，达到16 万吨左右。

　　总体来看，供应方面：综合我国天胶产量及进口量，预计3 月，国内天胶总供应能达到14.5 万吨左右。消费方面：预计3 月国内消费量大概会在16 万吨左右。国内天胶库存水平将继续减少。从基本面来看，短期内天然橡胶供略过于求的状态已经结束。

　　图3

　　图4，沪胶库存状况与行情联动

　　外围环境有所好转

 

　　宏观基本面：美国经济数据略微好转减轻了市场对未来经济下滑的担忧。美联储实行适度宽松货币政策等同于向市场注入流动性，市场对未来通膨预期越来越强烈。于此同时，国内宏观经济景气度开始逐渐回升，汽车行业受国家政策影响呈现跨越性发展，中国2月份良好的汽车产销数据带动国内轮胎开工率回升，从而带动天然橡胶需求复苏。

 

　　原油走强支撑胶价

 

　　原油价格自2008年12月正式跌破50美元大关以来，一直在30—50美元的区间里震荡，而在这震荡的走势里，原油期价只在2009年1月6日触破过50美元上沿。4个多月过去了，原油终于于本月再度回到了50美元上方，虽然当前多空双方对于50美元关口的争夺依旧激烈，同时全球经济疲软的局面短期内仍无以改变，但是随着价格大幅下降以后油市泡沫的挤兑，基金的再度入场，以及欧佩克恪守减产数量的决心提振，油价有望在后期突破长达四个多月的盘整区间。最终站稳在50美元关口上方。